20250214-中航期货-橡胶周度报告_12页_1mb

报告核心观点如下：

一、宏观与基本面分析

1. 海外原料：价格弱稳，库存处于低位，青岛地区累库但规模有限；丁二烯价格坚挺致顺丁胶企业利润受压
2. 库存情况：顺丁胶去库，天然橡胶库存低位
3. 橡胶需求：轮胎产能利用率逐步恢复，市场需求逐步回暖

二、市场结构分化

1. 天然橡胶周度涨幅249%，20号胶涨幅达361%
2. 合成橡胶下跌26%为主导因素，主要受原油价格回落带动

三、主要影响因素

1. 全球市场：美国关税政策落地增加贸易壁垒；国内经济刺激政策强化
2. 行业周期：进入天然橡胶季节性减产周期，产业资本供需博弈加剧

四、后市研判

1. 天然橡胶建议关注上方20000元关口压力
2. 合成橡胶受原油影响较大，建议谨慎操作
3. 关注规格：橡胶主力合约、20号胶等

其他内容归纳：

• 产业链结构：乘联数据显1月汽车市场零售显著下滑，新能源乐观情绪仍存；多空争夺体现在关税增加与需求博弈间
• 关键数据监测：贸易政策变化频繁，产业库存持续释放需动态跟踪
• 结构性建议：合成橡胶短期谨慎，天然橡胶可适度关注技术面机会

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