传媒行业周报总结（2017年2月20日）
核心内容概述
本报告是长城证券于2017年2月20日发布的传媒行业周报，主要内容包括行业市场表现、细分行业估值变化、个股解禁预告、股价低于定增价/股权激励价的个股统计、2016年报统计以及重点投资建议。报告指出，再融资新规的实施对传媒行业短期影响不大，但长期将促进市场整合和行业分化，建议关注优质龙头及具有估值修复潜力的标的。
主要观点
- 再融资新规影响：新规实施实行新老划断，短期内对行业影响有限，但长期来看，将推动市场整合，提升行业门槛，对不符合条件的公司造成较大影响。
- 行业表现：上周传媒行业小幅收跌，跌幅小于创业板指，但在29个中信行业指数中排名第21。细分行业中，游戏板块表现相对较好，涨幅达0.16%；影视动漫、广告营销等板块则出现较大跌幅。
- 投资建议：建议关注具有IP全产业链运营能力、影视剧头部内容制作方、移动游戏或出海游戏标的、紧跟移动端及大数据趋势的广告营销公司以及重点地区国企改革标的。
- 重点推荐公司：包括新文化、骅威文化、迅游科技、省广股份、蓝色光标等，其盈利预测及估值数据均被详细列出。
关键信息
行业市场表现
| 板块 |
周涨跌幅 |
今年以来涨跌幅 |
PE（2017/02/17, TTM）中位数 |
| 影视动漫 |
-2.23% |
-8.14% |
53.85 |
| 游戏 |
0.16% |
-2.77% |
58.02 |
| 广告营销 |
-2.36% |
-6.47% |
46.46 |
| 出版传媒 |
-0.99% |
-2.36% |
32.07 |
| 广电 |
0.65% |
-2.10% |
39.38 |
| 体育 |
-3.90% |
-6.59% |
81.47 |
| 互联网教育 |
-1.75% |
-7.15% |
62.00 |
| 互联网医疗 |
-2.68% |
-5.36% |
41.22 |
重点推荐公司盈利预测
| 股票名称 |
EPS（16E） |
EPS（17E） |
PE（16E） |
PE（17E） |
| 省广股份 |
0.57 |
0.70 |
24 |
20 |
| 骊威文化 |
0.67 |
0.85 |
17 |
13 |
| 蓝色光标 |
0.38 |
0.50 |
26 |
19 |
| 富春通信 |
0.92 |
1.20 |
20 |
15 |
| 新文化 |
0.80 |
1.04 |
21 |
16 |
| 迅游科技 |
0.27 |
0.34 |
173 |
137 |
上周传媒板块涨幅前十
| 代码 |
名称 |
上周涨跌幅 |
PE（2017/02/17, TTM） |
PE（2017/02/17, 2016E） |
PE（2017/02/17, 2017E） |
| 002558.SZ |
世纪游轮 |
13.49% |
151.03 |
116.46 |
97.90 |
| 300419.SZ |
浩丰科技 |
7.33% |
78.96 |
50.88 |
43.53 |
| 600936.SH |
广西广电 |
6.78% |
64.80 |
52.61 |
46.36 |
| 601595.SH |
上海电影 |
5.10% |
58.39 |
55.94 |
44.45 |
| 002517.SZ |
恺英网络 |
4.48% |
33.44 |
33.56 |
24.34 |
| 600977.SH |
中国电影 |
4.22% |
46.09 |
39.31 |
30.74 |
| 601811.SH |
新华文轩 |
3.34% |
39.98 |
37.37 |
33.80 |
| 601900.SH |
南方传媒 |
2.74% |
32.07 |
- |
- |
| 002143.SZ |
印纪传媒 |
2.33% |
58.00 |
54.93 |
45.64 |
上周传媒板块跌幅前十
| 代码 |
名称 |
上周涨跌幅 |
PE（2017/02/17, TTM） |
PE（2017/02/17, 2016E） |
PE（2017/02/17, 2017E） |
| 600576.SH |
万家文化 |
-14.80% |
127.29 |
73.95 |
57.53 |
| 002027.SZ |
分众传媒 |
-10.57% |
16.17 |
23.88 |
19.59 |
| 600158.SH |
中体产业 |
-8.10% |
347.01 |
304.63 |
223.05 |
| 002247.SZ |
帝龙文化 |
-6.62% |
49.29 |
32.19 |
22.50 |
| 002619.SZ |
巨龙管业 |
-6.51% |
78.07 |
56.85 |
40.61 |
| 300242.SZ |
明家联合 |
-6.15% |
40.92 |
30.49 |
23.50 |
| 300063.SZ |
天龙集团 |
-5.27% |
46.32 |
36.52 |
25.38 |
| 000835.SZ |
长城动漫 |
-4.78% |
-43.34 |
57.91 |
34.01 |
| 002712.SZ |
思美传媒 |
-4.52% |
56.25 |
48.54 |
29.18 |
| 300282.SZ |
汇冠股份 |
-4.38% |
-62.84 |
42.95 |
27.24 |
重点推荐标的
- 新文化（300336）：预计2017年每股收益为1.04元，PE为16倍。
- 骅威文化（002502）：预计2017年每股收益为0.85元，PE为13倍。
- 迅游科技（300467）：预计2017年每股收益为0.34元，PE为137倍。
- 省广股份（002400）：预计2017年每股收益为0.70元，PE为20倍。
- 蓝色光标（300058）：预计2017年每股收益为0.50元，PE为19倍。
行业数据概况
- 电影：2016年至今，电影行业PE估值有所变化，具体数据详见图表。
- 电视剧综艺：2016年至今，电视剧综艺行业PE估值有所变化，具体数据详见图表。
上周行业政策
- 再融资新规出台，明确增发数量、价格及条件，实行新老划断，短期内对行业影响不大，但长期将促进市场整合和行业分化。
上周行业要闻回顾
- 互联网：多家公司发布业绩预告，部分公司因并购或业务调整业绩增长。
- 影视综艺/IP：部分公司因并购或内容制作表现良好，业绩增长显著。
- 广告营销：部分公司因业务扩展或成本控制，业绩有所提升。
- 游戏/VR：多家公司因游戏业务增长或海外拓展，业绩表现良好。
重点公司动态及点评
- 影视动漫：部分公司因并购或内容制作表现良好，业绩增长。
- 互联网：部分公司因业务扩展或成本控制，业绩有所提升。
- 出版广电：部分公司因并表或业务调整，业绩有所增长。
下周重点事件提醒
- 解禁事件：多家公司将在下周有股份解禁，具体信息详见表格。
- 服务通告：请与长城对口销售同事联系获取详细信息。
图表目录
- 图1：2016年至今互联网传媒细分行业PE估值变化情况。
- 表1：上周互联网传媒行业市场表现。
- 表2：上周传媒板块涨幅前十。
- 表3：上周传媒板块跌幅前十。
- 表4：2017年2月17日停牌股票。
- 表5：2017年3月解禁个股情况。
- 表6：2017年2月17日股价低于定增价格的股票。
- 表7：2017年2月17日股价低于股权激励价格的股票。
- 表8：已公告2016年业绩预告的互联网传媒公司。
- 表9：已公告2016年业绩快报的互联网传媒公司。
- 表10：未有业绩预告/快报的互联网传媒公司年报拟披露日期。
- 表11：2017年第6周中国内地票房排行榜前十。
- 表12：2017年2月18日中国内地单日票房排行榜前十。
- 表13：2017年2月18日电视剧网络点击榜。
- 表14：2017年2月18日综艺网络日播榜。
