20170220-渤海证券-计算机行业周报_再融资新规出台_行业将迎短期冲击_16页_754kb

报告摘要

计算机行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2017年2月20日，由渤海证券分析师王洪磊撰写，主要分析了计算机行业近期的行情走势、行业动态及投资策略。报告指出，计算机行业受再融资新规影响较大，短期内面临调整压力，但长期仍具备成长潜力。同时，报告推荐了部分优质个股，并对行业未来走势进行了展望。

主要观点

行业整体表现不佳
- 上周沪深300指数上涨0.23%，而计算机行业下跌1.33%，跑输大盘1.56个百分点。
- 硬件板块跌幅最大（-1.43%），软件板块跌幅次之（-1.42%），IT服务板块跌幅较小（-0.99%）。
- 个股方面，尤洛卡、东方通、宝信软件涨幅居前；汇金科技、任子行、分众传媒跌幅居前。
再融资新规对行业影响显著
- 再融资新规对计算机行业冲击较大，尤其是轻资产公司依赖股权融资。
- 行业正处于转型期，再融资和并购是重要手段，新规将导致融资频率和规模下降。
- 预计行业将进一步分化，“强者恒强、赢者通吃”的局面将更加明显。
解禁减持风险需警惕
- 行业在2016年12月和2017年1月迎来大规模解禁，潜在减持风险仍较大。
- 影响周期预计为3-6个月，前三个月风险最高，建议投资者保持警惕。
估值仍有调整空间
- 当前计算机行业市盈率（中信，TTM）为51.1倍，低于历史均值，但距离历史下限（3年为39倍，10年为32倍）仍有差距。
- 行业估值有望在2017年一季度末、二季度初调整到位。
投资建议
- 继续维持“看好”投资评级。
- 建议关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股。
- 推荐股票池包括：运达科技、恒华科技、科大讯飞、绿盟科技、四维图新。
- 建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全等板块。

关键信息

行情走势

板块名称	周涨跌幅（%）
沪深300	0.23
中小板	0.36
创业板	-1.15
CS计算机	-1.33
CS硬件	-1.43
CS软件	-1.42
CS IT服务	-0.99

重点品种推荐

公司名称	评级
运达科技	增持
恒华科技	增持
绿盟科技	增持
四维图新	增持
科大讯飞	增持

行业动态

国际市场

人工智能创新
- 谷歌推出钢琴机器人AI Duet，利用机器学习技术识别并回应用户旋律。
- AI Duet是谷歌创意实验室的成果，旨在推动人工智能在艺术领域的应用。
无人驾驶进展
- 通用汽车与Lyft合作，计划2018年进行大规模无人驾驶车队测试。
- 主要使用Chevrolet Bolt电动汽车进行改装测试，预计未来将用于商业共乘服务。
手机销量格局变化
- Gartner报告显示，2016年第四季度苹果销量反超三星，成为全球最大智能手机厂商。
- Android市场份额扩大，iOS市场份额略有下降。

国内市场

互联网红利释放达高点
- TalkingData指出，中国互联网红利已释放至高点，用户行为趋于稳定。
- 社交及娱乐需求基本释放完毕，市场格局趋于稳定。
百度人工智能布局
- 百度收购渡鸦科技，推动人工智能与硬件结合。
- 成立度秘事业部，强化AI产品化与市场推广能力。
中国移动支付规模领先全球
- 中国2016年移动支付规模是美国的50倍，显示出中国在金融科技领域的强劲发展。

A股上市公司动态

公司名称	事件概述
中科曙光	与合作伙伴共同设立曙光存储控股公司，布局存储领域。
立思辰	拟设立国际教育产业投资基金，拓展教育领域。
亿阳信通	中标高速公路机电工程施工项目，显示在智能交通领域的竞争力。
南威软件	与古田县政府签署“智慧古田”合作框架协议，推进智慧城市建设。
赢时胜	拟设立上海赢保商业保理有限公司，完善金融服务生态。
梅安森	预中标污水处理及运营管理项目，受益于PPP模式发展。