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玻璃市场月报总结（2021年10月8日）

核心内容

本报告分析了2021年9月玻璃市场的供需状况及价格走势，指出市场整体呈现供大于求、需求疲软的格局，导致玻璃期货价格持续下跌。同时，报告展望了10月份市场走势，认为短期需求可能有所改善，但总体仍偏弱，维持反弹做空的观点。

主要观点

1. 价格走势

• 玻璃期货单边下跌：9月延续8月下跌趋势，一度跌至2200下方。
• 现货价格松动：部分区域现货价格出现松动迹象，但整体仍呈抵抗式下跌。
• 基差走强：主力合约基差大幅走强，显示现货与期货之间的价差扩大。

2. 供给端分析

• 生产线变动：9月新增2条生产线（1800T/D），复产1条（600T/D），冷修2条（1450T/D），热修1条（1000T/D）。
• 日熔量稳定：9月底日熔量为175675吨，环比减少50吨（-0.03%），但同比增加7.85%。
• 产能回升：白玻在产产能进一步回升，但整体供给仍维持高位。

3. 需求端分析

• 房地产市场疲软：8月全国房地产新开工面积同比下滑3.2%，处于多年低点。地产资金链紧张，民企拿地热情下降，市场进入新常态。
• 汽车行业不景气：9月汽车经销商库存预警指数为50.9%，位于不景气区间。库存压力大，市场受芯片短缺、原材料涨价等因素影响，终端销量受阻。

4. 市场预期

• 国庆长假影响：10月为国庆长假，预计厂家库存将继续累库，短期需求略有改善。
• 期货交易预期充分：市场已充分交易旺季不旺的预期，期货价格大幅下跌。
• 反弹做空策略：建议投资者关注反弹机会，维持做空策略，上方压力位关注2500附近。

关键信息

供给端

• 全国浮法玻璃生产线共计307条，9月30日在产266条。
• 月内新增产能：甘肃凯盛大明一线（600T/D）、贵州黔玻永太一线（1200T/D）。
• 冷修产能：漳州旗滨四线（800T/D）、山峡新材三线（650T/D）。
• 热修保窑：广东明轩二线（1000T/D）。

需求端

• 房地产市场新开工面积同比下滑，民企拿地热情下降，楼市流拍现象明显。
• 汽车行业库存预警指数位于不景气区间，受芯片短缺、原材料涨价等因素影响，终端销量疲软。

操作建议

• 关注2500附近压力位。
• 前期空单止盈，短期反弹仍可做空。

风险提示

• 向上风险：生产线超预期冷修。
• 向下风险：需求超预期回落。

总结与展望

9月玻璃市场供给持续增加，需求端未达预期，导致价格持续下跌。10月随着国庆长假临近，短期需求可能略有改善，但整体市场仍面临较大压力。建议投资者关注价格反弹机会，维持做空策略，同时警惕供给端冷修超预期或需求端进一步回落的风险。

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