20210512-兴业证券-工具型产品研究系列之八十三_汇添富中证新能源汽车产业ETF认购在即_26页_3mb

新能源汽车行业ETF研究报告总结

核心内容

新能源汽车行业进入景气周期，全球市场需求共振。中证新能源汽车产业指数（930997.CSI）作为反映新能源汽车主题股票整体表现的工具，具备良好的投资价值。汇添富中证新能源汽车产业ETF（516390）作为一只被动指数型基金，于2021年5月17日至2021年5月28日开放认购。

主要观点

• 全球新能源车市场复苏：2020年全球新能源乘用车销量达290万辆，同比增加43%；2021年一季度国内新能源车销量同比高增360%至51.5万辆，海外市场需求也同步增长。
• 政策驱动电动化趋势：中国、欧洲、美国等主要市场均出台新能源汽车相关补贴和政策，推动新能源车市场发展。欧洲碳排放法规加码，美国拜登新政预计提高新能源车补贴和税收减免。
• 行业景气度提升：2021年电动化车型大年开启，渗透率持续提升，预计全年国内新能源乘用车销量达245万辆，渗透率19%；欧洲预计销量达635万辆，渗透率35%；全球预计销量突破1600万辆，渗透率20%。
• 锂电池需求激增：电动车型周期启动，中游锂电池行业受益显著。2021年国内动力锂电装机需求预计152GWh，2025年预计440GWh。
• 指数表现优异：中证新能源汽车产业指数长期收益优于主流宽基指数，年化收益率17.15%，年化波动率34.28%，夏普比率0.50，风险调整后收益表现突出。

关键信息

指数基本信息

• 指数名称：中证新能源汽车产业指数（930997.CSI）
• 基日：2014年12月31日
• 基点：1000点
• 发布日期：2017年7月19日
• 成分股数量：46只
• 行业分布：电力设备及新能源（42.38%）、基础化工（15.23%）、有色金属（14.22%）、汽车行业（12.86%）
• 市值分布：加权平均自由流通市值为907.17亿元，包含8只自由流通市值在500亿元以上的龙头公司，权重占比53.32%
• 流动性：指数发布以来交投活跃，2021Q1日均成交额达542.68亿元

基金基本信息

• 基金名称：汇添富中证新能源汽车产业ETF
• 基金代码：516390
• 基金经理：过蓓蓓
• 基金类型：被动指数型基金
• 投资目标：紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，追求最小跟踪偏离度和误差
• 投资比例：不低于基金资产净值的90%投资于指数成分股及备选成分股
• 费率结构：
  • 认购费率：M < 50万份为0.08%，50万份 < M < 100万份为0.05%，M > 100万份按笔收取500元
  • 管理费率：0.15%
  • 托管费率：0.05%
  • 总费率（持有1年）：0.20%

基金经理背景

• 过蓓蓓，博士，基金经理年限5.78年
• 曾任职于国泰基金管理有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司基金经理
• 管理基金规模达264.63亿元，管理基金数量15只

指数与基金的亮点

• 行业代表性强：指数覆盖新能源汽车全产业链，包含新能源整车、电池材料、电芯电池组、电机电控、充电桩等
• 长期收益优秀：指数基期以来累计收益达165.46%，年化收益率17.15%，优于沪深300、中证500等宽基指数
• 流动性高：2021Q1日均成交额达542.68亿元，指数交投活跃
• 龙头股集中：前十大权重股包括宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等细分领域龙头企业
• 基金产品优势：汇添富新能源车ETF作为工具型产品，提供便捷的新能源汽车投资方式，适合长期配置

风险提示

• 基金属股票型基金，预期风险与收益水平较高
• 历史表现不代表未来收益
• 新能源车市场受政策、技术、需求等多因素影响，存在不确定性

未来展望

• 全球市场增长潜力大：预计2025年全球新能源车销量有望突破1600万辆，渗透率20%
• 锂电池行业持续受益：中游锂电行业需求增长显著，CR3企业产能紧俏，二线电池厂有望受益于订单外溢
• 政策推动市场发展：中国、欧洲、美国等主要市场均加大新能源车政策支持力度，预计推动销量持续增长
• 产业链加速国际化：国内整车品牌与锂电产业链加速海外投放，推动中国锂电企业在全球市场的竞争力提升

总结

新能源汽车行业在全球范围内迎来景气周期，政策支持、优质车型、市场需求共振推动行业发展。中证新能源汽车产业指数作为行业代表，长期收益优于主流宽基指数，流动性高，成分股集中于行业龙头。汇添富新能源车ETF作为跟踪该指数的工具型基金，具有良好的投资价值，适合关注新能源汽车长期发展的投资者。