20210617-兴业证券-工具型产品研究系列之八十七_浦银安盛中证ESG120策略ETF即将发行_14页_1mb

中证ESG120策略指数及浦银安盛ESG120策略ETF发行分析

核心内容

中证ESG120策略指数（931476.CSI）是基于ESG（环境、社会、治理）评分构建的股票指数，旨在筛选出具有较高可持续发展能力的上市公司股票。该指数于2020年4月30日发布，跟踪标的为沪深300指数样本股，剔除ESG评分较低的股票，依据估值、股息、质量与市场因子综合打分，选取排名靠前的120只股票作为成分股。

浦银安盛中证ESG120策略交易型开放式指数证券投资基金（516720）将于2021年6月18日发行，紧密跟踪该指数，追求最小化跟踪偏离度和跟踪误差。

主要观点

• ESG投资理念：ESG投资是一种综合考虑环境、社会和治理因素的可持续投资方式，有助于识别具有长期发展潜力的企业。
• ESG评分构成：
  • 环境因素（E）：包括环保投入、企业环保意识、生物多样性保护等。
  • 社会因素（S）：涵盖员工数量、雇佣类型、员工发展、社区投资等。
  • 治理因素（G）：涉及公司治理结构、信息披露、股东权益等。
• ESG投资策略：当前以负面筛选为主，排除高风险、不道德或不符合可持续发展标准的行业或企业。
• 全球ESG发展：可持续投资在全球范围内发展迅速，运作模式日趋成熟，机构投资者为主要资金来源。
• 中国ESG现状：ESG投资在中国起步较晚，但近年来增长显著，尤其是绿色信贷占比较高，碳中和政策推动ESG理念的发展。

关键信息

指数基本信息

• 发布时间：2020年4月30日
• 基日：2017年6月30日
• 样本空间：沪深300指数样本股
• 选样方法：
  • 剔除ESG评分最低的20%股票
  • 按行业权重分配样本股数量
  • 按综合得分（包含ESG评分和多因子评分）选取成分股
• 加权方式：按自由流通市值加权，单个样本股权重不超过10%，前五大样本股权重合计不超过40%
• 指数计算公式：报告期指数 = 报告期样本股调整市值 / 除数 × 1000

指数表现

• 长期收益：自基日以来年化收益率达10.35%，优于主流宽基指数
• 波动率：年化波动率为20.21%，低于沪深300等指数
• 收益风险比：0.51，优于其他主流指数
• 最大回撤：小于主流宽基指数，表现更稳健
• 估值水平：
  • 截至2021年6月9日，市盈率（TTM）为10.57，处于历史低位
  • 市净率（LF）为1.27，位于统计区间以来的历史低位
• 流动性：2021Q1指数成交额达1453.39亿元，交投活跃

指数成分股分布

• 市值分布：成分股加权平均自由流通市值为1210亿元，以大中盘股为主
• 行业分布：食品饮料、非银行金融与银行占比较高，合计权重为40.07%
• 代表性成分股：
  • 美的集团（家电，权重4.70%）
  • 伊利股份（食品饮料，权重4.42%）
  • 新华保险（非银行金融，权重4.42%）
  • 海天味业（食品饮料，权重3.74%）
  • 恒瑞医药（医药，权重3.33%）
  • 工商银行（银行，权重2.84%）
  • 泸州老窖（食品饮料，权重2.46%）
  • 浦发银行（银行，权重2.44%）
  • 三一重工（机械，权重2.29%）
  • 中国中免（消费者服务，权重2.19%）

基金信息

• 基金名称：浦银安盛中证ESG120策略交易型开放式指数证券投资基金
• 基金代码：516720
• 发行日期：2021年6月18日
• 基金类型：被动指数型基金
• 投资目标：紧密跟踪中证ESG120策略指数，最小化跟踪偏离度和跟踪误差
• 投资比例：不低于90%投资于标的指数成分股和备选成分股
• 基金经理：
  • 陈士俊：管理10只基金，总规模24.58亿元
  • 高钢杰：管理5只基金，总规模4.51亿元
• 费率结构：
  • 管理费率：0.50%
  • 托管费率：0.10%

风险提示

• 板块表现不达预期的风险
• 本基金为股票型基金，预期风险收益水平较高
• 指数与基金历史表现不代表未来表现

结论

中证ESG120策略指数通过ESG评分筛选，聚焦于可持续发展能力强的上市公司，具有良好的收益风险比和流动性。浦银安盛ESG120策略ETF作为跟踪该指数的工具型产品，为投资者提供了一种便捷的ESG投资方式，有望在ESG理念日益普及的背景下吸引更多关注。