20210405-兴业证券-工具型产品研究系列之八十二_汇添富中证人工智能ETF认购在即_18页_1mb

汇添富中证人工智能ETF（159702）研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了中证人工智能主题指数（930713.CSI）及其对应的汇添富中证人工智能ETF（159702）的投资价值和市场表现。报告指出人工智能行业正步入应用加速落地时代，基础层和应用端均呈现快速发展趋势，而中证人工智能主题指数作为反映人工智能主题公司整体表现的工具，具有良好的收益表现和较高的流动性。汇添富中证人工智能ETF作为一只被动指数型基金，具备低费率、高跟踪性等特点，为投资者提供了一种便捷的投资方式。

主要观点

1. 人工智能行业进入商业化变现阶段

• 人工智能在基础设施智能化、产业智能化和人机交互智能化三个层面带来重大变革，应用落地和商业化成为未来主线。
• 基础层AI芯片技术逐渐成熟，商业模式正逐渐清晰，推动行业增长。
• 应用端技术渗透率提升，智能驾驶、计算机视觉、智能语音等领域已实现商业化应用。

2. 中证人工智能主题指数表现优异

• 指数编制方法：选取为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的代表性公司，覆盖基础层与应用端，成分股数量为100只。
• 市值分布：成分股加权平均自由流通市值为361.92亿元，包含1只自由流通市值超过1000亿元的龙头公司，权重占比为6.57%。
• 行业分布：计算机和电子行业个股占比最高，分别为58.53%和26.67%。
• 权重股构成：前十大权重股覆盖人工智能各细分领域龙头企业，如科大讯飞（智能语音）、海康威视（图像识别）等，具有高盈利、高成长特点。
• 历史业绩表现：截至2021年3月26日，指数基期以来累计收益达223.62%，年化收益率为14.80%，高于主流宽基指数；年化波动率为33.20%，最大回撤为65.77%，夏普比率为0.45，风险调整后收益表现优于沪深300、中证500和中证全指。
• 流动性：指数发布以来每日交投活跃，2021年以来日均成交量达14.62亿股，日均成交额为342.21亿元。
• 估值水平：截至2021年3月26日，指数市盈率（TTM）为53.56，市净率（LF）为4.55，处于发布以来的中等和较低水平。

3. 汇添富中证人工智能ETF（159702）具有投资优势

• 基金基本信息：跟踪中证人工智能主题指数，基金经理为乐无穹，基金认购时间为2021年4月6日至2021年4月30日。
• 费率优势：基金管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，均为全市场权益型ETF中最低的一档。
• 投资目标：紧密跟踪中证人工智能主题指数，最小化跟踪偏离度和跟踪误差。
• 风险收益特征：基金为股票型基金，预期风险与收益高于混合型、债券型和货币市场基金，但与指数表现相似。
• 基金规模与管理能力：汇添富基金旗下管理基金182只，资产管理总规模达8812.10亿元，排名前3；基金经理乐无穹在管基金3只，总规模46.68亿元，具备丰富经验。

关键信息

• 人工智能行业前景：预计2024年中国人工智能市场规模将达127.5亿美元，复合增速达39.0%。
• AI芯片市场增长：全球AI芯片市场规模预计2025年达726亿美元，CAGR为46.14%；中国AI芯片市场增速强劲，预计2024年达785亿元，CAGR为45.11%。
• 智能驾驶市场：2020年中国智能驾驶市场规模达1376亿元，预计2020-2023年增速保持在20%左右。
• 计算机视觉市场：2019年中国计算机视觉市场规模达780亿元，2017-2021年CAGR为101.45%。
• 智能语音市场：2021年中国智能语音市场规模接近200亿元，2016-2021年CAGR为34.35%。

风险提示

• 本基金为股票型基金，预期风险与收益高于混合型、债券型及货币市场基金。
• 历史表现不预示未来收益。
• 投资者应充分了解基金的潜在风险，并根据自身风险承受能力进行投资决策。

投资建议

• 人工智能行业具备长期增长潜力，中证人工智能主题指数作为代表性工具，可为投资者提供布局机会。
• 汇添富中证人工智能ETF（159702）凭借低费率、高跟踪性、高流动性等优势，成为投资者关注的优选产品之一。