20231105-国元证券-埃斯顿-002747.SZ-2023年三季报点评_利润短期承压_关注股权激励目标完成进度_3页_1mb

埃斯顿发布2023年三季报，前三季度营收3226亿元，同比增长268.8%，归母净利润140亿元，同比增长166.4%。单三季度营收和净利润虽增长，但均出现下滑。

公司自有品牌工业机器人销售收入增长显著，毛利率同比下降0.25个百分点，主要得益于降本增效措施。在国内机器人市场中，出货量位居榜首，海外市场毛利率提升0.7个百分点。

预计2023-2025年营收和净利润稳步增长，维持“买入”评级。风险包括技术人员流失、竞争加剧和汇率波动。