20230102-华安证券-机械设备行业周报_关注个股及细分行业结构性机会_静待政策落地_12页_640kb

机械设备行业投资策略总结

核心内容

2023年机械设备行业面临结构性机会，分析师张帆与徒月婷认为，行业整体估值较为合理，偏乐观的业绩预期将推动阶段行情，但需关注政策落地及市场波动带来的回调风险。行业评级为增持，建议投资者关注光伏、储能设备、智能仓储物流及通用设备等细分领域。

主要观点

1. 一季度行情以政策为驱动：机械板块在2023年一季度的主要推动因素是政策，但因春节较早，节前政策催化有限，板块整体性行情可能性较低，结构性机会更突出。
2. 重点细分行业机会：
   • 光伏设备：受益于技术升级与成本下降，N型电池、异质结电池等设备需求增长，推荐帝尔激光、连城数控、高测股份、奥特维等。
   • 储能设备：钠离子电池、储能管理系统、变流器、温控及消防等领域需求爆发，推荐宁德时代、南网科技、阳光电源、英维克等。
   • 智能仓储物流：人口红利消退、成本上升及政策支持将推动行业高质量发展，推荐兰剑智能、今天国际、音飞储存等。
   • 通用设备：经济复苏将带动需求回暖，推荐海天精工、科德数控、纽威数控等。

本周市场表现

• 本周上证综指上涨1.42%，创业板指上涨2.65%，沪深300上涨1.13%，中证1000上涨1.96%。
• 机械设备行业指数上涨1.98%，跑赢上证综指0.56pct，跑赢沪深300指数0.85pct，排名申万31个行业第8。
• 年初至今机械设备行业指数下跌20.74%，仍处调整阶段。

重点研究成果

1. 策略报告：

   • 机械行业估值合理，业绩预期乐观。
   • 政策持续发力，行业将呈现阶段性与结构性行情。
   • 建议重点关注光伏、储能、智能仓储物流及通用设备四大领域。

2. 高测股份点评报告：

   • 公司2022年度业绩预增超市场预期，归母净利润同比增长340.09%-374.83%。
   • 线切设备订单增长，金刚线出货量及毛利率提升。
   • 光伏切片代工业务产能扩张，规模效应推动利润率上升。
   • 预测公司2022-2024年营收分别为36.82/58.18/78.03亿元，归母净利润分别为7.97/10.97/14.48亿元，CAGR达103%。
   • 当前股价对2022-2024年EPS的PE倍数分别为21/15/12倍，维持“买入”评级。

行业重要动态

光伏/风电设备

• 全国光伏利用率达98.2%，行业景气度持续。
• 明阳5GW异质结光伏电池项目进入试生产阶段。
• 高测股份推出80μm半片样片，具备120μm半片量产能力。

机器人

• 特斯拉德州超级工厂引入66套库卡机器人用于Cybertruck生产。
• 美的推出首款家庭服务机器人“小惟”。
• 惟德精准完成1亿元A轮融资，艾利特发布第二代协作机器人。

半导体设备

• DRAM及NAND Flash价格持续下行，市场整体偏冷。
• 英飞凌拟斥资数十亿欧元收购企业。
• 中芯国际临港项目封顶，月产能达10万片。

锂电设备

• “麒麟版”极氪001搭载宁德时代麒麟电池，续航达802km。
• 海目星激光推出280Ah储能电芯装配线。
• 先导智能拿下德国车企模组PACK订单，技术壁垒显著。

工程机械

• 2021年中国机械500强榜单发布，头部企业贡献率高。
• 铁建重工推出首套国产SCADA系统。
• 纯电矿卡批量交付，推动智慧矿山建设。

重点公司动态

• 汇川技术：发布投资者关系记录表，涉及新能源汽车经营成果等。
• 克劳斯：发布2023年对外担保计划。
• 三一重工：为子公司提供790亿元担保额度。
• 联赢激光、时代电气、科瑞技术等公司获得政府补助。
• 天永智能、双良节能、三超新材等公司签订重大合同或发布募投计划。

风险提示

1. 宏观经济不及预期；
2. 固定资产投资低于预期；
3. 疫情反复影响需求与供应链。

总结

2023年机械设备行业将主要呈现结构性行情，政策落地是关键驱动力。建议投资者重点关注光伏、储能、智能仓储物流及通用设备等细分领域，关注具备技术优势和成长潜力的龙头企业。同时需警惕宏观经济波动、投资不及预期及疫情对行业的影响。