【宏观专题】全球四十年大变局系列一：税制大变局，G7打地基，全球加税起-20210621-华创证券-19页_1mb

报告摘要

全球税制大变局：G7打地基，全球加税起

核心内容概述

G7于2021年6月5日达成历史性协议，就全球最低企业所得税率达成共识，标志着全球40年减税浪潮的逆转和国际税收规则的深刻变革。该协议为OECD提出的“双支柱”方案奠定了基础，即支柱一（统一数字税）和支柱二（全球最低税率）。这一变革对全球税收体系、国际资本流动及各国财政政策产生深远影响，尤其对中国企业具有潜在影响。

主要观点与关键信息

一、事件：G7打地基，全球加税起？

协议内容：
- 支柱一：市场国可对全球最大、利润最厚的跨国公司利润高于10%的部分征收20%以上的所得税，并移除所有现行数字服务税。
- 支柱二：承诺设置至少15%的全球最低企业税率。
- 双支柱谈判需在7月的G20财长和央行行长会议上进一步达成协议。
历史意义：
- 支柱一动摇了百年税收规则（常设机构原则），支柱二逆转了全球40年减税趋势。
- 协议在美欧税收纷争背景下，成为各国利益“最大公约数”的体现。
细节变化：
- 支柱一偏向美国，不单独针对数字企业，适用于全球大公司。
- 支柱二保留上调空间，未最终确定15%为上限。
后续关注点：
- 7月9日-10日的G20会议是达成初步协议的关键时点。
- 剩余细节将在今年秋天确定。

二、全球最低税率的幕后：逆转全球40年减税潮的四大要素

逐底竞争底部浮现：
- 1980-2020年全球企业所得税率由38.6%降至22.6%，降幅达40%。
- G7/欧盟降幅更大，显示发达国家在逐底竞争中“跑赢”发展中国家。
全球财政缺钱：
- 疫情冲击下，各国财政赤字扩大，债务率攀升。
- 抗疫税收政策“三部曲”（纾困→刺激→加税）指向全球加税趋势。
美国带头加税：
- 拜登政府通过提高企业税率和全球最低税率筹集资金支持基建。
- 美国主张的21%最低税率曾被部分国家支持，但最终妥协至15%。
三保险机制：
- 所得纳入规则（IIR）：确保居住国可对海外所得补税。
- 征税不足付款规则（UTPR）：来源国可对未补税的所得追加征税。
- 应税规则（STTR）：对税收协定进行约束，确保全球最低税率执行。

三、全球最低税率的代价：国际税收百年变局和美欧数字税纷争

国际税收百年变局：
- 数字经济兴起，使企业无需常设机构即可在境外获利，挑战传统税收规则。
- BEPS项目（税基侵蚀与利润转移）推动双支柱改革，其中支柱一聚焦数字税，支柱二设定最低税率。
数字税纷争现状：
- 欧洲多国已制定数字服务税，但税率和门槛不一。
- 美国反对数字税，认为其影响本国企业竞争力。
数字税纷争根源：
- 欧洲数字经济落后于美国，难以从现有税收规则中获益。
- 美国企业在全球数字市场占据主导地位，因而反对欧洲的数字税政策。
统一数字税的意义：
- 欧洲对美国“松口”全球最低税率，是其让步的筹码。
- 美国在支柱一中拉来部分欧洲企业“垫背”，为提高全球最低税率争取空间。

四、全球最低税率对中国的影响

统一数字税影响较小：
- 中国数字化企业难以达到法国等国的营收和应税收入门槛。
- 中国数字化企业主要集中在本土，国际活跃度不高。
全球最低税率的长远影响：
- 中国法定企业所得税率为25%，高于G7协议的15%下限。
- 部分行业适用优惠税率（如高新技术企业、西部地区企业等），可能受到全球最低税率的冲击。
- 从实际税率看，采矿业、制造业、纺织业等部分行业实际税率低于15%，存在潜在压力。

总结

G7协议标志着全球税制大变局的开启，通过“双支柱”方案，既应对数字经济带来的税收挑战，又逆转全球40年减税潮。该协议为国际税收规则带来深远变化，尤其对发展中国家和避税天堂形成压力。尽管中国目前受统一数字税影响较小，但全球最低税率的实施可能对部分行业和企业产生冲击。未来全球最低税率的执行细节仍需G20会议确认，而美国在谈判中仍保持强势，为提高税率争取空间。

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