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全球税制大变局：G7打地基，全球加税起

核心内容概述

G7成员国于2021年6月5日就全球最低企业所得税率达成历史性协议，标志着全球40年企业所得税率“逐底竞争”的逆转和国际税收规则的深刻变革。该协议是OECD/G20包容性框架下的“双支柱”方案的一部分，包括支柱一（全球统一数字税）和支柱二（全球最低税率）。此协议为全球税收体系的重构奠定了基础，并将在7月的G20会议上进一步完善。

主要观点与关键信息

一、事件：G7打地基，全球加税起？

• G7支持OECD/G20“双支柱”方案，旨在应对全球化和数字经济带来的税收挑战。
• 支柱一：市场国可对全球最大、利润最厚的跨国公司利润高于10%的部分征收20%以上的所得税，并取消现行数字服务税（DST）等类似安排。
• 支柱二：承诺设置至少15%的全球最低企业税率，但仍有上调空间。
• G7协议为全球最低税率的最终协议勾勒了主要轮廓，但需在G20会议中进一步确认。

二、全球最低税率的幕后：逆转全球40年减税潮的四大要素

（一）大背景：“逐底竞争”底部浮现

• 全球企业所得税率自1980年至今下降超过40%，从38.6%降至22.6%。
• G7/欧盟税率降幅大于G20/全球，发展中国家在吸引国际资本方面处于劣势。
• 近十年“逐底竞争”趋于缓和，国际税收政策重心转向反避税，支柱二应运而生。

（二）大冲击：全球财政缺钱

• 疫情冲击下全球财政极度紧张，各国需通过加税恢复财政平衡。
• 抗疫税收政策“三部曲”：纾困→刺激→加税，部分国家已进入加税阶段。
• 低收入发展中国家更依赖企业所得税，加税对其恢复财政尤为重要。

（三）催化剂：美国带头加税

• 美国通过《美国制造税收法案》提高企业税率，为全球加税潮提供动力。
• 提高联邦企业所得税率至28%，并提升全球最低税率至21%，预计未来15年可筹集1万亿美元。
• 美国倡导国际税收公平竞争，实质是通过拉高全球最低税率保持本国企业竞争力。

（四）三保险：即便遇阻，全球最低税率仍可“强制执行”

• 所得纳入规则（IIR）：居住国可对海外所得低于最低税率的部分进行补税。
• 征税不足付款规则（UTPR）：来源国可对跨国公司来源于本国的应税所得进行追加征税。
• 应税规则（STTR）：对贸易协定中的税收待遇进行限制，确保最低税率执行。

三、全球最低税率的代价：国际税收百年变局和美欧数字税纷争

（一）国际税收百年变局：应对数字经济的税收挑战

• 数字经济使跨国公司无需设立常设机构即可在境外盈利，来源国难以征税。
• 常设机构原则（PE）是传统国际税收的基石，但被数字经济挑战。
• BEPS 1.0 和 BEPS 2.0 的推出旨在解决税基侵蚀与利润转移（BEPS）问题，支柱一和支柱二由此产生。

（二）数字税纷争的现状：欧洲备好方案，美国备好大棒

• 欧洲多国已推出数字服务税（DST），但税率和门槛不一。
• 美国反对数字税，通过“301条款”威胁关税，迫使欧洲国家暂缓征收。
• G7协议在支柱一上未单独针对数字企业，而是扩大至全球大公司，以平衡各方利益。

（三）数字税纷争的根源：美欧数字经济发展差距过大

• 欧洲数字经济发展落后于美国，因此对数字企业征税以获取税收利益。
• 美国数字企业在全球盈利中占比高达72%，欧洲仅占10%，导致其对数字税的敏感性较低。

（四）统一数字税的意义：欧洲对美“松口”全球最低税率的关键筹码

• 欧洲在支柱一上“松口”是为换取美国在支柱二上的妥协。
• 美国在支柱一中成功拉来部分欧洲企业“垫背”，为全球最低税率进一步上调争取空间。

四、全球最低税率，对中国影响几何？

（一）统一数字税影响或相对较小

• 中国数字化企业大多未达到法国等国的数字税征税门槛。
• 中国企业主要业务集中在本土，对全球统一数字税的敏感度较低。

（二）全球最低税率的长远影响：法定税率和实际税率的行业视角

• 中国法定企业所得税率为25%，高于G7协议的15%下限，但部分行业适用优惠税率。
• 受全球最低税率影响的行业可分为三档：
  1. <10%：如小型微利企业，实际税率可能低于10%，面临较高风险。
  2. 10%：如重点集成电路设计企业、软件企业，可能受到一定影响。
  3. 15%：如高新技术企业、技术先进型服务企业等，若全球最低税率高于15%，也将受到影响。
• 从实际税率看，采矿业、制造业等部分行业实际税率低于15%，可能受到全球最低税率的冲击。

风险提示

• 全球最低税率可能超预期，协议细节尚未确定。
• 若全球最低税率上调，中国部分行业将面临税收压力。

投资主题与逻辑

• G7协议标志着全球税制变革的开始，推动国际税收规则向反避税方向发展。
• 投资逻辑聚焦于协议对全球资本流动、企业利润分配及各国税收政策的影响。
• 从行业角度分析，中国部分行业可能面临挑战，需关注税收政策变化。

报告亮点

• 深入解读G7协议及OECD双支柱蓝图。
• 从行业视角分析全球最低税率对中国的潜在影响。
• 提出全球最低税率可能进一步上调的预期。

总结

G7达成的全球最低企业所得税率协议，标志着国际税收规则的重大变革。该协议不仅逆转了过去40年的“逐底竞争”，还为数字经济下的国际税收挑战提供了解决方案。尽管中国目前受统一数字税影响较小，但全球最低税率可能对部分行业产生深远影响，尤其是实际税率低于15%的行业。未来需关注G20会议的进展及全球最低税率的最终设定。