20180128-国金证券-计算机行业研究周报_2017Q4板块机构持仓持续下降_确定性和核心竞争力是关键_12页_1mb

创新技术与企业服务研究中心：计算机行业研究周报总结

核心内容

本周计算机行业研究周报主要围绕2017Q4市场数据、行业趋势、重点推荐标的、行业新闻及公告速览展开。报告指出，2017Q4计算机板块机构持仓持续下降，但主要集中在基本面支撑性资产上。同时，2018年行业趋势明确为全面智能化和云化，建议关注“AI+行业”及SaaS化、多云架构等方向。此外，周内市场表现显示计算机指数涨幅居中信29个行业分类第4名，人工智能板块表现突出。

主要观点

• 机构持仓趋势：2017Q4基金持有计算机板块的比例约为1.5%，连续8个季度下降，与2012年Q4相当。机构重仓前十大个股主要为海康威视、大华股份、美亚柏科等基本面支撑性资产。
• 业绩分化明显：板块内业绩出现明显分化，超图软件、美亚柏科、大华股份等实现30%以上同比增长，部分个股面临压力。
• 趋势性方向：2018年重点方向是全面智能化和云化，国家人工智能标准化白皮书发布，推动AI技术在金融、汽车、零售、智能制造等领域的应用。云平台呈现强者恒强趋势，SaaS市场格局尚未形成，多云管理平台和混合云服务产品将成为产业变迁的重要方向。
• 重点推荐标的：包括汉得信息、美亚柏科、泛微网络、网宿科技、金蝶国际（港股）等。

关键信息

本周行情回顾

• 计算机指数涨幅为3.42%，位于中信29个行业分类第4名。
• 人工智能板块涨幅最大，为3.55%；区块链板块涨幅最小，为1.14%。
• 涨幅前五：万兴科技（+61.05%）、汇金科技（+31.36%）、顺网科技（+24.01%）、东方财富（+20.07%）、长亮科技（+17.40%）。
• 跌幅前五：科蓝软件（-16.09%）、华阳集团（-7.57%）、江南嘉捷（-5.19%）、新晨科技（-4.84%）、正元智慧（-4.67%）。

行业新闻速览

• Amazon Go：对外开放，采用100多个摄像头及重力感应器实现无人购物。
• 安智汽车：完成数千万元A轮融资，布局77GHz毫米波雷达与ADAS系统。
• 爱沙尼亚：将成立基于区块链的咨询市场，推动数字化。
• 马来西亚：冻结Luno交易所银行账户，加强加密货币监管。
• 韩国：对加密货币交易所征收累计24.2%所得税，推动合规发展。
• 美图公司：发布区块链白皮书，推动AI与区块链结合。
• Skycoin：推出Skyminer矿机，支持下一代互联网。
• 微软与联合国：加入区块链身份联盟ID2020，推动数字身份项目。
• 大疆：发布Mavic Air随行无人机，聚焦工业级市场。
• 阿里云：进军企业级存储市场，推出CPFS、OSS极速型等产品。
• 京东：建设物联网产业园，部署2500个NB-loT基站。
• ICA联盟：在厦门召开峰会，推动物联网生态发展。
• 蚂蚁金服：推出无人零售“4S店”，采用传感器与支付宝技术。
• 中孚信息：与剑通信签署意向协议，拟收购其100%股权。
• 其他：包括百度Apollo管理层变动、苹果自动驾驶测试车队扩大、中信银行推出智能投顾等。

本周公告速览

• 减持公告：多家公司发布减持计划，如北斗星通、盛天网络、汇金科技等。
• 增持公告：易联众、天海投资、银江股份等公司宣布增持计划。
• 人事变动：涉及多个公司高管调整，如北信源、恒锋信息、汉得信息等。
• 对外投资：包括梅泰诺设立创投基金、新开普设立华贸金惠等。
• 签订重大合同/中标：神州易桥、多伦科技、润和软件等公司签订合作协议或中标项目。
• 限售股份上市流通：思创医惠、北斗星通、会畅通讯等公司部分限售股份解禁。
• 业绩预告：超图软件、大华股份、紫光股份等公司公布2017年业绩预期，部分公司业绩增长显著。
• 复牌/停牌：朗新科技、会畅通讯等因重大事项停牌；东方通、汇金股份等因收购或控制权变更复牌。
• 其他公告：包括任子行获批建设网络空间治理技术研究中心、远光软件回购注销限制性股票等。

风险提示

• AI政策推进与执行不达预期风险。
• 科技巨头免费开放AI技术平台对AI上市公司带来的冲击风险，如百度对科大讯飞的影响。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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