20170711-申万宏源-电力设备新能源行业周报_继续看好三元产业链_重视电力行业国企改革_20页_1mb

2017年7月11日电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源板块上涨 1.72%，跑赢上证指数（0.80%）和深证成指（0.32%）。行业整体表现优于大盘，其中锂电设备及材料涨幅最高，达到 10.79%，光伏上涨 8.37%，电机上涨 5.91%，电池上涨 5.15%，电力电子上涨 3.59%，仪器仪表上涨 3.54%，线缆铁塔及其他上涨 3.08%。

主要观点

1. 三元产业链持续看好

• 工信部发布第六批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，201款新能源车中，乘用车除两款电池类型未知外，其余均为三元电池，客车和专用车电池结构稳定。
• 纯电动乘用车和非快充类客车的高倍补贴比例分别达 77.78% 和 74.68%，为各批最高水平。
• 乘用车中，能量密度门槛高的高端三元电池景气度高，确定性强，建议重点关注杉杉股份、当升科技等龙头。

2. 电力行业国企改革引人关注

• 国企改革加速，央企公司制改制、混改、重组已明确时间表，电力行业作为改革重点领域之一，值得关注。
• 重点推荐国电南瑞（电网自动化行业龙头，注入优质资产后竞争力提升）和平高电气（注入中低压与海外业务资产，带来成长增量）。

关键信息

重点股票推荐

• 电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力
• 物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技
• 新能源风光：金风科技、隆基股份、阳光电源
• 新能源汽车及储能：大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源
• 一带一路：国电南瑞、平高电气、特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气

行业要闻

1. 福建电价机制改革

• 福建省出台绿色价格政策，推动生态文明试验区建设，重点在于发电侧和售电侧的电价调整，包括环保电价加价和电能替代政策。

2. 国电泉州二期供热改造项目

• 项目获福建省发改委核准，总投资26467万元，年供热量计划增加2400万吉焦。

3. 绿色电力消费合作组织

• 成员单位积极参与绿证自愿交易，推动绿色电力消费理念，绿证制度可能对新能源企业盈利能力产生影响。

4. 江苏风电建设方案

• 涉及45个项目共288.014万千瓦，其中分散式风电项目为2.104万千瓦，由地方自行组织建设。

5. 河南夏邑县光伏扶贫

• 对按时间节点建成并网的贫困户给予1万元/户资金扶持，以及3年贷款贴息，鼓励光伏扶贫。

6. 新疆哈密新能源装机占比

• 新能源装机容量达1200万千瓦，占总装机容量的 64.8%，风电装机975万千瓦，光伏240万千瓦。

7. 美国可能对光伏进口设限

• 若美国对光伏进口加税，光伏价格将回到2012年水平，市场担忧新能源企业盈利能力。

8. 揭阳海上风电项目

• 国家电投广东公司、明阳集团与揭阳市签订合作协议，推进海上风电项目发展。

9. 新能源城际电动车组

• 中国首列新能源城际电动车组亮相，可在不接触电网情况下续航超200公里，适用于极端环境。

10. 国家发改委推进天然气利用

• 鼓励天然气发电、分布式能源、调峰电站发展，完善价格机制，推进市场化。

11. 多能互补示范工程

• 能源局明确多能互补项目优先纳入售电、增量配电、辅助服务市场等，涉及多个省份。

12. 中国清洁能源投资创纪录

• 2017年第一季度清洁能源投资活跃，环保行业投资占比 54.8%，环保、新能源、新材料呈“三足鼎立”格局。

13. 韩国将建全球最大旋转太阳能发电厂

• 项目预计发电能力为2.67兆瓦，推动可再生能源发展，计划到2030年提升至 20%。

14. 南高齿风电齿轮箱项目通过验收

• 项目推动国产化，降低风力发电成本，实现7MW级风电设备国产化。

15. 2019年用电量预测

• 电力规划设计总院预测2019年全社会用电量在 6.65万亿至6.93万亿千瓦时 之间。

16. 云南送广东电力交易

• 7月无约束交易电量为5.3518亿千瓦时，成交价为164.67元/千千瓦时。

17. 国家能源局首批“互联网+”智慧能源示范项目

• 共55个项目，涵盖城市、园区、多能协同、电动汽车、灵活性资源等多个方向。

18. 内蒙古新核准风电项目

• 4个风电项目共750MW，总投资约57.4亿元。

19. 隆基新能源中标阿里巴巴菜鸟物流园项目

• 中标300MW屋顶分布式光伏项目，预计为全国40个园区提供服务。

公司公告

• 通威股份：2017年1-6月净利润增长 200%-246%，因合并报表调整。
• 拓日新能：格尔木和青海华智光伏电站并网，预计年发电量分别约7500万度和3000万度。
• 新宏泰：发布股票期权与限制性股票激励计划，涉及140万股。
• 南都电源：成立储能投资公司，一期募资20亿元。
• 隆基股份：200MW光伏发电项目并网。
• 信质电机：拟转让鑫永电机75%股权，金额不低于1214.01万元。
• 中恒电气：中标中国移动高压直流供电系统采购项目。
• 平高电气：中标国家电网多个项目，合计中标金额约 11.91亿元。
• 纳川股份：与多家公司签订锂电资产重组意向协议。
• 沃尔核材：获政府补助492万元。
• 横店东磁：收购兆晶股份未果，因专利诉讼问题。
• 万马股份：获得控股股东商标许可，使用期限至2025年。
• 金冠电气：中标长春地铁项目，金额为 1.02亿元。
• 湘电股份：签订风电场采购合同，金额为 7.915亿元。
• 国电南自：对华电成套增资4000万元。
• 三维工程：中标齐鲁化学工业园项目，金额为 12.18亿元。
• 智慧能源：签订多个超千万合同，金额合计 24172.63万元。
• 特变电工：与侯马市政府签订风力发电项目合作协议。

产业数据

(1) 光伏、风电

• 光伏组件价格在6月30日后出现下跌趋势。
• 部分光伏企业如 金风科技、隆基股份、阳光电源 等表现突出。

(2) 动力锂电池

• 圆柱锂电池和电解液价格平稳。
• 正极材料价格平稳，关注 亿纬锂能、杉杉股份 等企业。

(3) 新能源汽车

• 2017年5月新能源汽车产量 5.1万辆，同比增长 38.2%。
• 销量 4.5万辆，同比增长 28.4%。
• 推荐关注 大洋电机、国轩高科、欣旺达、南都电源 等企业。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现良好，三元产业链和国企改革成为核心关注点。新能源汽车和光伏行业继续受到政策和市场双重推动，同时，绿证制度的推行和可再生能源投资的增长，预示着行业未来的可持续发展。重点推荐国电南瑞、平高电气、杉杉股份、当升科技、金风科技、隆基股份、南都电源等企业，关注其在政策利好和市场增长中的表现。