2018年-德勤中国_德勤发布中国油气改革报告分析上游改革机遇_14页_930kb

德勤中国油气改革系列研究第二期报告总结

核心内容

本报告聚焦中国油气行业上游领域的改革，旨在分析改革背景、投资机会及未来挑战，为企业提供战略参考。报告指出，中国正通过一系列政策调整，逐步开放油气上游市场，推动多元化主体参与勘查开采，提升行业活力和资源配置效率。

改革背景与改革动力

• 国有石油企业面临的挑战：

  • 面临开发成本上升与开采活动减少的困境。
  • 2017年原油产量创七年新低，仅为1.9亿吨（约385万桶）。
  • 勘查发现的油藏渗透率较低，需高技术投入。

• 改革目标与政策支持：

  • 中国政府计划通过改革提升资源接续保障能力，鼓励符合资质的市场主体参与常规油气勘查开采。
  • 逐步形成以国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系。
  • 推行矿业权竞争性出让，减少协议出让，提升市场透明度。

• 新疆试点改革：

  • 2018年1月，新疆挂牌出售五个区块，三家非国有企业成功竞得探矿权。
  • 竞得企业承诺五年内投入资金超过27亿元。

投资机会

• 三类企业有望受益：

  1. 油气资源富饶省份的省级国有油气企业。
  2. 拥有海外资产及勘查经验的民营油气公司。
  3. 拥有国内油田服务经验的石油服务公司。

• 改革带来的机遇：

  • 促进现有资源的整合与重新分配。
  • 创造境内并购机会。
  • 推动民营企业和外资企业进入上游市场。

• 潜在挑战：

  • 国有企业仍占据资金密集型产业主导地位，新投资者需通过合作或合资等方式增强竞争力。
  • 油田服务企业面临融资压力，需寻求新的融资渠道。

未来挑战与最佳实践

• 主要挑战：

  • 融资能力是新投资者的关键因素。
  • 政策执行尚不明确，未来可能对多元化资本开放存在不确定性。
  • 需要营造公平竞争的监管环境，确保“三桶油”与新投资者享有平等机会。

• 最佳实践建议：

  • 合作与合资：通过与国有企业合作或成立合资企业，提升资金实力和市场竞争力。
  • 并购与整合：利用并购、整合与重组策略，获取优质区块和资源。
  • 关注政策动向：投资者应密切关注政策细则，做好应对准备。

• 改革前景：

  • 改革总体利好，但需政府和国有企业向市场开放优质区块，以提升吸引力。
  • 十三五规划强调推动市场竞争，增加民营资本投资，但具体方案尚未公布。

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