2022-04-07-第一财经研究院-中国金融条件指数周报_月末资金面紧张_债市风险偏好回暖_17页_1mb

中国金融条件指数在2022年3月28日至4月1日期间均值为-0.65，较前一周上升0.31点，年内累计上升0.55点。主要推动力是季末金融机构资金面紧张，导致利率上升，央行通过1500亿元7天逆回购投放缓解压力。

货币市场方面，短期利率如R007和DR007显著上升，央行逆回购净投放4200亿元，维持流动性稳定。

债券市场净融资额环比下降，信用债收益率普遍下行，国债收益率曲线趋向平坦但年内“牛陡”现象持续。部门间债券发行差异明显，非金融企业净融资额上升。

股票市场一级市场融资热度不减，年内募集资金超4000亿元；但二级市场日均成交量降至9296亿元，估值同步下行，风险溢价震荡。

国内政策动态包括中国政府加强稳增长措施、央行例会强调货币政策连续性和稳健性，以及金融支持实体经济和房地产政策。海外方面，日本央行扩展国债购买，美联储和欧洲央行推进紧缩政策。