2018-2013第三季度11家中企海外上市，VCPE账面回报升至3.24倍_5页_218kb

报告摘要

2013年第三季度中企海外上市总结

核心内容

2013年第三季度，全球共有103家企业上市，合计融资338.15亿美元。其中，中国企业共有11家在海外上市，融资总额为19.36亿美元，占全球IPO融资总额的5.7%，平均每家企业融资1.76亿美元。

主要观点

全球IPO环境回暖：全球IPO数量和融资额均显著增长，其中美国市场表现尤为突出，共有58家企业上市，融资额大幅增加。
中企海外上市活跃度回升：尽管本季度没有大型IPO，但中国企业海外上市数量较前两季度有所回升。
市场集中度高：中国企业海外IPO主要集中在香港主板（8家，占比72.7%）、NASDAQ（2家，占比18.2%）和香港创业板（1家，占比9.1%）。
行业分布不均：食品&饮料行业融资规模最大，占中国企业海外IPO融资总额的77.9%，其中辉山乳业单笔融资达13.05亿美元，是本季度最大的中企IPO。
VC/PE支持的IPO数量下降：由于境内A股市场IPO暂停，VC/PE支持的上市企业数量和融资额均大幅减少，但平均账面回报水平有所回升。

关键信息

中国企业海外IPO融资总额及分布

总融资额：19.36亿美元
占全球IPO融资总额比例：5.7%
平均每家企业融资额：1.76亿美元

市场分布

市场	融资额（US$M）	比例	上市数量	比例	平均融资额（US$M）
香港主板	1,849.24	95.5%	8	72.7%	231.16
NASDAQ	79.91	4.1%	2	18.2%	39.96
香港创业板	6.97	0.4%	1	9.1%	6.97
合计	1,936.11	100.0%	11	100.0%	176.01

行业分布

行业	融资额（US$M）	比例	上市数量	比例	平均融资额（US$M）
食品&饮料	1,508.11	77.9%	2	18.2%	754.06
娱乐传媒	108.90	5.6%	1	9.1%	108.90
房地产	98.26	5.1%	2	18.2%	49.13
半导体	71.00	3.7%	1	9.1%	71.00
清洁技术	64.93	3.4%	1	9.1%	64.93
IT	56.13	2.9%	1	9.1%	56.13
金融	8.91	0.5%	1	9.1%	8.91
汽车	6.97	0.4%	1	9.1%	6.97
其他	12.90	0.7%	1	9.1%	12.90

具体企业情况

企业简称	上市时间	上市地点	清科一级行业	融资额（US$M）	是否VC/PE支持
中国擎天软件	2013-7-9	香港主板	IT	56.13	否
智美集团	2013-7-11	香港主板	娱乐传媒	108.90	是
当代置业	2013-7-12	香港主板	房地产	76.90	否
中国铝罐	2013-7-12	香港主板	其他	12.90	否
中国商务信贷	2013-8-13	NASDAQ	金融	8.91	否
正美丰业	2013-9-3	香港创业板	汽车	6.97	否
利福地产	2013-9-12	香港主板	房地产	21.36	否
天喔国际	2013-9-17	香港主板	食品&饮料	203.23	是
中滔环保	2013-9-25	香港主板	清洁技术	64.93	否
澜起科技	2013-9-25	NASDAQ	半导体	71.00	是
辉山乳业	2013-9-27	香港主板	食品&饮料	1,304.89	是

VC/PE支持的IPO情况

支持企业数量：4家
支持企业融资总额：16.88亿美元
平均账面回报倍数：3.24倍
较去年同期下降：30.6%
较第二季度上升：25.1%

具体回报情况

企业简称	上市时间	上市地点	投资机构	账面投资回报(倍)
智美集团	2013-7-11	香港主板	深创投	4.28
天喔国际	2013-9-17	香港主板	中金	1.28
澜起科技	2013-9-25	NASDAQ	英特尔投资	4.24
澜起科技	2013-9-25	NASDAQ	永威投资	2.80
辉山乳业	2013-9-27	香港主板	天达	3.42
辉山乳业	2013-9-27	香港主板	综艺投资	3.42

重要案例

鲈乡小贷：8月13日登陆NASDAQ，融资890.5万美元，上市后股价次日暴涨95%，9月27日报收9.46美元，较IPO溢价45.5%。
澜起科技：9月25日登陆NASDAQ，融资7,100万美元，首日上涨28%，市值达3.5亿美元。
58同城：9月28日向美国SEC提交IPO招股书，计划在纽交所上市，拟最高融资1.5亿美元。

机构支持与市场趋势

VC/PE支持减少：由于A股市场IPO暂停，VC/PE支持的中企海外上市数量和融资额均大幅下降。
风险控制与行业转型：小贷行业虽发展迅速，但面临严格的风险控制和行业转型挑战。

总结

2013年第三季度，中国企业海外上市数量和融资额虽较前两季度有所回升，但整体仍处于低位。融资额集中于食品&饮料行业，其中辉山乳业为最大IPO。尽管VC/PE支持的上市企业数量下降，但平均账面回报有所回升，显示出该类投资在海外市场的潜在价值。未来，中企海外上市仍需面对市场波动、政策限制及行业转型等多重挑战。

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