2013年66家中企上市A股市场喜迎开闸_8页

清科数据：2013年中国企业上市情况总结

核心内容

2013年全球IPO市场活跃度提升，共436家企业上市，总融资额达1,007.82亿美元。尽管中国A股市场新股发行暂停，但中国企业海外上市回暖，共有66家实现海外上市，融资总额为190.13亿美元，占全球融资总额的18.9%，占全球上市数量的15.1%。

主要观点

• 全球IPO市场回暖：2013年全球IPO数量较2012年增加11笔，大型IPO（10亿美元以上）数量达18笔，较2012年翻倍，推动融资总额增长22.4%。
• 中国企业海外上市活跃度提升：尽管境内IPO暂停，但2013年海外上市数量和融资额均显著增长，分别较2012年提升40.4%和93.2%。
• VC/PE支持企业表现突出：2013年有27家VC/PE支持的中国企业在境外上市，融资总额为97.22亿美元，占海外上市融资总额的51.1%。平均账面投资回报达7.98倍，较2012年提升55.6%。
• 互联网企业表现亮眼：8家中概股成功赴美上市，其中5家为互联网企业，平均账面回报高达20.33倍，成为VC/PE回报的重要来源。
• A股IPO即将重启：2013年11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，为注册制改革铺路，预计2014年1月将有约50家企业陆续上市。

关键信息

一、中国企业海外上市情况

• 上市数量：66家，较2012年增加40.4%。
• 融资总额：190.13亿美元，较2012年增长93.2%。
• 市场分布：
  • 香港主板：56家，融资181.69亿美元，占比95.6%。
  • 纽约证券交易所：4家，融资474.01万美元。
  • NASDAQ：4家，融资325.11万美元。
  • 法兰克福证券交易所：1家，融资23.31万美元。
  • 伦敦AIM：1家，融资21.27万美元。
• 行业分布：
  • 金融行业：8家，融资84.15亿美元，占比44.3%。
  • 建筑/工程：6家，融资21.42亿美元。
  • 食品&饮料：2家，融资15.08亿美元。
  • 房地产：8家，融资11.71亿美元。
  • 其他行业融资额较小，不足1亿美元。

二、融资额十强企业

三、VC/PE支持企业表现

• 融资总额：97.22亿美元，占海外上市融资总额的51.1%。
• 平均账面回报：7.98倍，较2012年提升55.6%。
• 市场回报差异：
  • NASDAQ：20.33倍。
  • 纽约证券交易所：11.39倍。
  • 香港主板：2.77倍。
• 典型回报案例：
  • “58同城”为赛富投资基金带来47.86倍回报。
  • “去哪儿网”为金沙江创投、梅菲尔德基金、特纳亚分别带来48.01倍、48.01倍、47.97倍回报。
  • “久邦数码”为中经合、集富亚洲分别带来32.23倍、31.68倍回报。
  • 淡马锡、景林投资因投资“凤凰医疗”获得600%以上的年化收益率。

四、A股IPO重启及改革

• IPO重启：2013年11月30日，证监会发布新股发行体制改革意见，标志着境内IPO市场即将重启。
• 改革重点：
  • 推进市场化发行机制，以信息披露为核心，为注册制奠定基础。
  • 强化发行人及其责任主体的诚信义务，加大欺诈上市惩罚力度。
  • 提高新股定价市场化程度，取消25%市盈率限制。
  • 改革新股配售方式，优化回拨机制，保护中小投资者利益。
• 预期影响：
  • 2014年企业上市时间缩短，VC/PE退出速度提升。
  • 创业板可能放低互联网企业上市门槛，减少资源外流，提高国内上市退出效率。

总结

2013年，全球IPO市场呈现回暖趋势，中国企业海外上市数量和融资额显著提升，尤其在金融和互联网行业表现突出。VC/PE机构在海外上市中发挥重要作用，平均账面回报大幅上升。随着A股IPO重启和注册制改革推进，国内资本市场有望迎来新的发展机遇，进一步优化企业融资和退出机制。