2013第三季度11家中企海外上市，VCPE账面回报升至324倍_5页

2013年第三季度中国企业海外上市总结

核心内容

2013年第三季度，全球共有103家企业上市，融资总额达338.15亿美元。其中，中国企业共有11家在海外上市，融资总额为19.36亿美元，占全球IPO融资总额的5.7%，占全球IPO数量的10.7%。尽管中国企业海外上市数量有所回升，但融资规模仍处于低位。

主要观点

• 全球IPO市场回暖：2013年第三季度全球IPO数量和融资额均显著增长，尤其是美国市场表现突出，共有58家企业上市，融资额大幅上升。
• 中国企业海外上市活跃度回升：尽管没有出现大规模IPO，但中国企业海外上市数量较前两季度有所增加，主要集中在香港主板、NASDAQ和香港创业板。
• 融资规模仍偏低：中国企业单笔平均融资额仅为1.76亿美元，远低于非中国企业平均融资额346.51万美元，反映出中企海外上市的融资规模依然受限。
• VC/PE支持的IPO数量下降：由于境内A股市场IPO暂停，VC/PE支持的中国企业海外上市数量大幅减少，仅4家企业成功上市，融资额同比减少48.9%。
• 平均账面回报回升：尽管VC/PE支持的IPO数量减少，但其平均账面回报升至3.24倍，较第二季度有所提升，表明部分项目仍具较高回报潜力。

关键信息

中国企业海外上市融资情况

• 总数：11家
• 融资总额：19.36亿美元
• 平均融资额：1.76亿美元
• 市场分布：
  • 香港主板：8家，融资18.49亿美元，占比95.5%
  • NASDAQ：2家，融资79.91万美元，占比4.1%
  • 香港创业板：1家，融资6.97万美元，占比0.4%

融资额行业分布

• 食品&饮料：融资15.08亿美元，占比77.9%
• 娱乐传媒：融资108.90万美元，占比5.6%
• 房地产：融资98.26万美元，占比5.1%
• 半导体：融资71.00万美元，占比3.7%
• 清洁技术：融资64.93万美元，占比3.4%
• IT：融资56.13万美元，占比2.9%
• 金融：融资8.91万美元，占比0.5%
• 汽车：融资6.97万美元，占比0.4%
• 其他：融资12.90万美元，占比0.7%

VC/PE支持的IPO情况

• 支持企业数：4家
• 融资总额：16.88亿美元
• 平均账面回报：3.24倍
• 主要支持机构：
  • 智美集团：由深创投支持，账面回报4.28倍，年化收益率近50%
  • 天喔国际：由中金支持，账面回报1.28倍
  • 澜起科技：由英特尔投资、永威投资、萨格摩尔投资、SF Capital Limited和Riverwood Capital LLC支持，其中英特尔投资回报4.24倍，年化收益率21.8%
  • 辉山乳业：由天达和综艺投资支持，账面回报3.42倍，年化收益率72.7%

典型案例

• 辉山乳业：单笔融资13.05亿美元，为食品&饮料行业贡献最大融资额。
• 鲈乡小贷：8月13日登陆NASDAQ，融资890.5万美元，上市后股价次日暴涨近95%，市值近1亿美元。
• 澜起科技：9月25日登陆NASDAQ，融资7100万美元，首日上涨28%，市值3.5亿美元。
• 58同城：计划在纽交所上市，拟最高融资1.5亿美元。

结论

2013年第三季度，中国企业海外上市数量和融资额均有所回升，但整体仍处于较低水平。主要上市地点为香港主板，行业分布以食品&饮料为主。尽管VC/PE支持的IPO数量减少，但平均账面回报有所提升，显示部分项目仍具投资价值。然而，A股IPO的暂停对VC/PE机构造成较大影响，如何在行业竞争中寻求突破仍是中企面临的重要课题。