权益基金2023年三季报解析：权益基金加仓电子、非银等行业，白酒、创新药主题重获青睐-20231025-华安证券-18页_2mb

权益基金2023年三季报解析总结

核心内容概述

2023年第三季度，权益基金整体规模与份额继续下滑，同时基金仓位保持相对稳定，主板配置比例显著上升，而创业板配置比例持续下降。基金在电子、非银金融等行业大幅加仓，同时减仓电力设备及新能源、计算机等板块。白酒、创新药等主题受到更多青睐，而此前热门的碳中和、锂电池、光伏等主题配置比例下降。

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主要观点

• 基金规模与份额：2023Q3，普通股票型+偏股混合型+灵活配置型基金总规模约为4.18万亿元，环比下降9.06%。基金持股市值约3.57万亿元，环比下降9.04%。基金发行市场遇冷，老基金份额也有赎回现象。

• 基金仓位：三大类基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）的权益仓位变化幅度均不大，与前期基本一致。普通股票型基金持股集中度下降，偏股混合型基金略有上升，整体延续分散持股趋势。

• 板块配置变化：

  • 主板：配置比例从Q2的69.91%上升至72.08%，为季度内首次显著上升。
  • 创业板：配置比例继续下降，从Q2的19.91%降至18.31%。
  • 科创板：配置比例从Q2的10.06%降至9.47%，为设立以来首次大幅下降。

• 行业配置变化：

  • 加仓行业：电子、非银金融、食品饮料、医药。
  • 减仓行业：电力设备及新能源、计算机、通信。
  • 电子：配置比例连续三个季度上涨，达到11.30%。
  • 非银金融：配置比例上升至1.56%。
  • 食品饮料：配置比例上升至14.44%，相对上期增长1.47%。
  • 医药：配置比例上升至13.26%，相对上期增长1.04%。
  • 电力设备及新能源：配置比例下降至9.79%，已连续5个季度下降。
  • 计算机：配置比例下降至5.46%，跌幅为2.27%。
  • 通信：配置比例下降至3.21%，跌幅为0.67%。

• 热门主题配置变化：

  • 碳中和、锂电池、光伏：配置占比下降。
  • 白酒、创新药、中字头央企：配置占比上升。
  • 贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股、五粮液：为公募配置比例最高的个股。
  • 山西汾酒、药明康德、立讯精密、药明生物、沪电股份：为公募主动加仓最多的个股。

• 市值风格：公募基金在2023Q3的市值风格变化不大，超大盘配置比例略有上升，而小盘配置比例略有下降。

• 港股配置：港股配置比例占基金持股比例的9.93%，较上期上升0.83%，主动加仓幅度为0.91%。

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关键信息总结

基金规模与份额

• 2023Q3，基金规模约4.18万亿元，环比下降9.06%。
• 基金持股市值约3.57万亿元，环比下降9.04%。
• 新基金发行规模为185.6亿元，发行市场遇冷。
• 老基金份额也有赎回现象，整体份额略微下降。

权益仓位

• 三大类基金的权益仓位变化幅度不大，与前期基本一致。
• 持股集中度延续下降趋势，普通股票型基金持股集中度为54.71%，偏股混合型为56.12%。

板块配置

• 主板配置比例上升，创业板和科创板配置比例下降。
• 主板为公募基金主动加仓的板块，创业板、科创板为主动减仓的板块。

行业配置

• 电子、非银金融、食品饮料、医药为公募基金主动加仓的行业。
• 电力设备及新能源、计算机、通信为公募基金主动减仓的行业。

热门主题

• 白酒、创新药、中字头央企等主题配置比例上升。
• 碳中和、锂电池、光伏等主题配置比例下降。

个股配置

• 贵州茅台、宁德时代、泸州老窖、腾讯控股、五粮液为配置比例最高的个股。
• 山西汾酒、药明康德、立讯精密、药明生物、沪电股份为加仓最多的个股。

市值风格

• 超大盘配置比例略升，大盘配置比例略升，中盘和小盘配置比例略有下降。
• 整体市值风格变化不大，偏向大市值股票。

港股配置

• 港股配置比例占基金持股比例的9.93%，较上期上升0.83%。
• 主动加仓幅度为0.91%，港股表现略弱于A股。

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风险提示

• 文中数据基于公募基金披露的前10大重仓股分析，与实际持仓可能存在偏差。
• 数据统计截止2023年10月25日12:30前披露的公募基金季报数据。
• 公募基金历史持仓与历史业绩不能代表未来，数据仅供参考。
• 本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。