20201129-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_警惕电气_汽车减持_关注农林牧渔_地产加仓信息_16页_1mb

2020年11月29日 警惕电气、汽车减持，关注农林牧渔、地产加仓信息

核心内容概览

本报告分析了2020年11月27日主动权益基金的整体仓位与行业配置情况，重点指出电气设备和汽车行业出现高位减持迹象，而农林牧渔和房地产行业则显示出趋势性加仓的信号。

市场整体仓位

• 截至2020年11月27日，全市场2967只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为 82.10%。
• 指数增强型基金平均仓位最高，为 94.39%。
• 股票型基金平均仓位为 91.74%。
• 偏股混合型基金平均仓位为 88.35%。
• 灵活配置型基金整体仓位不高，仅为 68.91%。
• 平衡型基金仓位最低，仅为 57.84%。
• 整体仓位较上上周无显著变化。

当前行业配置

• 前五大重仓行业依次为：医药生物（13.20%）、食品饮料（11.36%）、电气设备（10.39%）、家用电器（6.59%）、电子（5.60%）。
• 后五大行业依次为：通信（0.49%）、机械设备（0.44%）、公用事业（0.37%）、商业贸易（0.34%）、建筑装饰（0.08%）。
• 除有色小幅加仓外，食品饮料出现减持，其余行业配置无明显变化。

行业历史配置

• 医药生物：自4月底减持至约9%后，又逆势加仓回升至18.46%，近期因疫苗实验消息减持，但国庆后小幅加仓，当前持仓为13.20%。
• 食品饮料：4月中旬减持至8.81%，随后震荡回升，当前持仓为11.36%，仍处于历史高位。
• 电气设备：年初持仓不足1.62%，8月后加仓至10.69%，近期出现减持，当前持仓为10.39%。
• 电子：自1月底以来持续减持，年初最高达14.18%，当前持仓为5.60%，与计算机走势一致，但尚未见底。
• 采掘、钢铁：加仓趋势明显，当前持仓分别为10.39%和18.68%，尚未达到顶部。
• 房地产：加仓趋势持续，当前持仓为43.19%，且不是短期行为。
• 建筑装饰：仍处于低位，需等待机会。

行业板块再分类

• 基于行业相关性分析，将28个申万行业划分为8个大类板块：
  • 周期：采掘、化工、有色金属、钢铁
  • 制造：电气设备、国防军工、汽车、机械设备
  • 建筑：建筑材料、建筑装饰
  • 基建服务：公用事业、交通运输、综合
  • 可选消费：家用电器、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务
  • 必选消费：食品饮料、医药生物、农林渔牧
  • 大金融：房地产、银行、非银金融
  • TMT：电子、计算机、传媒、通信

各行业重仓基金

• 农林牧渔：多只基金重仓，如前海开源沪港深农业主题精选（53.78%）。
• 采掘：如国金标普中国股低波红利（29.89%）。
• 化工：如易方达供给改革（67.49%）。
• 钢铁：如前海开源沪港深汇鑫（38.85%）。
• 有色金属：如前海开源沪港深核心资源（72.96%）。
• 电子：如中银证券祥瑞（72.15%）。
• 家用电器：如天弘文化新兴产业（37.49%）。
• 食品饮料：如诺德新享（75.91%）。
• 医药生物：如中邮医药健康（81.62%）。
• 房地产：如万家瑞兴（77.40%）。
• 银行：如华润元大量化优选（66.81%）。
• 非银金融：如东方周期优选（52.64%）。

关键信息

• 电气设备和汽车：近期出现高位减持迹象，可能因市场调整。
• 农林牧渔和房地产：显示出趋势性加仓，值得关注。
• 医药生物和食品饮料：仍是机构重仓行业，但存在短期调整风险。
• 电子和计算机：持续减持，但尚未见底，需继续观察。
• 周期板块：如采掘、钢铁，加仓趋势明显，可能成为新的投资热点。

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能存在统计口径和日期差异。
• 行业配置变化受市场环境和政策影响，需谨慎分析。