20240407-中泰期货-国债期货周报_跨季后资金面宽松_债市震荡走强_9页_726kb

国债期货2024年4月7日周度报告总结

一、宏观货币政策与存款利率调整

1. 货币政策动向：2024年第一季度例会指出，优化市场化利率形成与传导机制，强化央行政策利率的引导作用，推动融资成本稳步下降。
2. 存款利率下调：多地中小银行宣布下调定期存款利率，下调幅度从5至45个基点不等，延续了2023年第三轮存款利率调降的趋势。全国性银行预计将在上半年开启新一轮降息。

###世界观
全球宏观经济数据更新：美国3月非农就业人口大增303万，远超预期；失业率为3.8%，较上月下降0.1个百分点。这一数据提振了市场信心，普遍预期一季度经济增速将高于此前预测。

三、公开市场操作

1. 央行动作：本周公开市场逆回购到期8500亿元（不含顺延资金），央行流动性管理维持稳定。
2. 货币市场动态：短期利率（DR007、DR014）分别升至18.1%和19.1%，显示资金面相对宽松。

四、现券与期货市场表现

1. 国债收益率：尽管多数期限收益率下降，但30年期国债利差小幅走陡，显示长端债券表现相对强势。
2. 期货交易数据：国债期货小幅下跌，多数合约持仓量提升或下降，反映出市场成交有所变化。

五、策略建议

1. 操作建议：建议关注短期收益率曲线陡峭化机会，但需谨慎操作，暂观望仍为稳妥选择。
2. 风险提示：需警惕人民币超预期贬值带来的冲击。

六、免责声明

本报告信息基于分析师判断与公开数据，不构成投资建议；公司保留对报告内容调整的权利，读者需谨慎参考。