20230306-中诚信国际-信用风险监测周报2023年第7期_18中融新大MTN001_发生本息违约_正邦科技及相关债项被下调_17页_658kb

报告摘要

债券市场信用风险与流动性风险监测总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年2月至3月期间债券市场出现的信用风险事件及流动性风险监测结果，重点关注了债券发行人负面信息、评级调整、债券流动性风险以及债券隐含评级表现。这些信息揭示了部分企业在债务管理和财务状况方面存在的问题，可能对市场稳定和投资者信心产生影响。

负面信息与违约事件

1. “18中融新大MTN001”违约

发行人：中融新大集团有限公司
债券名称：18中融新大MTN001
违约金额：4.21亿元
违约时间：2023年3月2日
事件点评：
- 中融新大已发生三支债券违约，其中“18中融新大MTN001”是最新一起违约事件。
- 公司自2015年起业务扩张迅速，但债务结构恶化，短期偿债压力增大。
- 受疫情影响，公司盈利能力下降，经营性现金流受创，导致债务违约。
- 公司尚未公告对违约债券的偿付计划，未来违约风险较高。

2. 正邦科技评级下调

发行人：江西正邦科技股份有限公司
债券名称：正邦转债
评级调整：东方金诚将正邦科技主体及“正邦转债”信用等级由BB-下调至B
评级展望：维持为负面
原因：
- 正邦科技2022年预计亏损110亿至130亿元。
- 公司期间费用高达35-45亿元，主要为职工薪酬、折旧摊销和借款利息。
- 饲料板块销量和收入同比下降60%以上，利润亏损。
- 存在多笔债务逾期，偿债能力下降。

债券流动性风险监测

高流动性风险主体数量：39家
涉及行业：
- 基础设施投融资企业：9家
- 电子企业：2家
- 公用事业企业：2家
- 化工企业：5家
- 建筑企业：3家
- 有色金属企业：6家
- 装备制造企业：2家
- 其他行业：各1家（房地产、钢铁、金融、煤炭、农林牧渔、批发和零售业、汽车、信息技术、医药、综合）

债券隐含评级表现

1. 隐含评级变动较大的债券

变动情况：隐含评级低于前一周隐含评级，且低于外部评级超过3个子级的个券共35支，涉及主体24家。
部分债券信息：
- PR安投债：隐含评级BBB-，一周前为BBB
- 18首开MTN001：隐含评级AA-，一周前为AA
- 20甘国投MTN001：隐含评级AA-，一周前为AA
- 20甘国投MTN002：隐含评级AA-，一周前为AA
- 20甘国投MTN003：隐含评级AA-，一周前为AA
- 22桂投资MTN001：隐含评级AA-，一周前为AA
- 20红豆MTN003：隐含评级AA-，一周前为AA
- 21红豆MTN001：隐含评级AA-，一周前为AA
- 17华闻传媒MTN001：隐含评级CC，一周前为CCC
- 21远东三：隐含评级AA-，一周前为AAA

2. 隐含评级低于外部评级超过4个子级的债券

个券数量：854支
涉及主体数量：232家
部分主体及债券信息：
- 遵义市新区开发投资有限责任公司：PR遵车债，隐含评级低于外部评级6个子级
- 遵义市投资(集团)有限责任公司：21遵市01，隐含评级低于外部评级4个子级
- 遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司：20娄海情，隐含评级低于外部评级4个子级
- 遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司：17红花岗、PR遵红城，隐含评级低于外部评级4个子级
- 遵义市城建(集团)有限责任公司：19遵保债NPB，隐含评级低于外部评级5个子级
- 遵义经济技术开发区投资建设有限公司：PR遵经开，隐含评级低于外部评级7个子级
- 重庆龙湖企业拓展有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4-5个子级
- 上海世茂建设有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级16个子级
- 上海宝龙实业发展(集团)有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级16-17个子级
- 上海复星高科技(集团)有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4-10个子级
- 上海均瑶(集团)有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级9-10个子级
- 普洛斯中国控股有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4个子级
- 正邦科技：正邦转债，隐含评级低于外部评级4个子级
- 遂平县开源投资有限公司：20遂平01，隐含评级低于外部评级4个子级
- 天津渤海国有资产经营管理有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4-16个子级
- 云南省投资控股集团有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4-5个子级
- 云南省建设投资控股集团有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4-6个子级
- 天津城市基础设施建设投资集团有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4-17个子级
- 天津保税区投资控股集团有限公司：多个债券，隐含评级低于外部评级4个子级
- 其他主体：如南宁、遵义、深圳、厦门等，均有债券隐含评级低于外部评级4-17个子级。