20210315-美尔雅期货-钢矿周度报告_政策利好频出_成材震荡上扬_22页_2mb

钢材与铁矿石周度市场分析总结（20210315）

核心内容概述

本报告分析了2021年3月15日当周钢材与铁矿石市场的运行情况，从价格、产能、产量、库存、需求、利润及基差等多个维度进行跟踪，并结合政策影响与市场动态，总结了当前市场趋势。

一、钢材市场分析

1.1 价格：螺、卷期现基差双双上行

• 上海螺纹钢现货均价为4700元/吨，热卷现货均价为4930元/吨。
• 螺纹与热卷期现基差均有所扩大，显示市场对现货的需求增强。

1.2 产能：高炉开工率下降，电弧炉利用率上升

• 全国高炉开工率降至62.71%，环比下降3.17%。
• 电弧炉产能利用率升至63.29%，环比上升18.36%，显示出电弧炉产能的逐步释放。

1.3 产量：螺纹产量上升，热卷产量下降

• 螺纹产量为348.81万吨，环比上升11.07%，接近2020年1-12月周均水平。
• 热卷产量为312.36万吨，环比下降7.64%，低于2020年1-12月周均水平。

1.4 库存：成材逐步去库，螺纹总库存略有积累

• 螺纹钢库存总量为1831.76万吨，环比上升5.71%，社库下降2.08%，厂库上升7.79%。
• 热卷库存总量为433.63万吨，环比下降12.49%，社库与厂库均显著下降。

1.5 需求：螺纹、热卷表需继续回升

• 螺纹表观消费量为340.58万吨，环比上升94.61%。
• 热卷表观消费量为312.94万吨，环比上升10.09%。

1.6 房地产：新拿地与新开工数据下滑，中长期利空

• 房屋新开工面积累计同比为-1.20%，商品房销售面积累计同比为2.60%。
• 本年购置土地面积累计同比为-1.10%，显示房地产行业需求疲软。

1.7 基建：固定资产投资完成额累计同比转正

• 12月份基建投资完成额累计同比转正，显示基建对钢材需求的支撑作用。

1.8 利润：成材生产利润整体上扬

• 华东螺纹毛利为-44元/吨，华北热卷毛利为58元/吨，电炉毛利为108元/吨，整体利润有所改善。

1.9 基差：螺纹主力基差扩大，热卷主力基差走缩

• 上海2105螺纹基差为116元/吨，热卷基差为-65元/吨，显示螺纹市场更趋紧俏。

二、铁矿石市场分析

2.1 价格：唐山限产影响，盘面宽幅震荡

• 受限产政策影响，铁矿石期货价格震荡，现货价格波动较小。

2.2 供给：外矿供给整体下行

• 澳洲及巴西发货总量环比下降257.90万吨至1965.80万吨。
• 澳洲发货量环比下降299.70万吨至1363.50万吨，巴西发货量环比上升41.80万吨至602.30万吨。

2.3 需求：政策性限产完全落地，铁水产量大幅下降

• 247家钢厂日均铁水产量环比下降4.42万吨至240.6万吨。
• 高炉产能利用率降至90.39%，钢厂盈利率升至90.48%，显示限产政策对铁水需求的抑制作用。

2.4 库存：港口累库速率放缓，粉矿占比上升

• 铁矿石港口总库存环比上升93.20万吨至12882.20万吨。
• 精粉矿库存环比上升43.95万吨至1825.20万吨，可用天数增加2.71天至33.08天。

2.5 贸易和利润：澳洲运价上升，进口利润变化较小

• 澳洲至中国运价大幅提升，巴西运价也有所上涨。
• 进口表观利润小幅上行，但整体变化不大。

2.6 价差：主力基差回落，5-9价差震荡

• 主力基差振幅较大，总体下行。
• 5-9价差保持区间震荡，螺矿比和焦矿比均走强。

三、主要观点总结

• 政策影响显著：碳中和政策叠加唐山限产，钢材市场震荡上扬，成材价格整体上扬。
• 供需格局变化：螺纹产量上升，热卷产量下降，需求回升，库存逐步去化。
• 铁矿石市场承压：限产政策完全落地，铁水产量大幅下降，短期铁矿石供给宽松，价格偏弱下行。
• 市场预期分化：钢材市场因政策利好而走强，铁矿石市场则因需求下降而承压。

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