20211215-大越期货-国债期货早报_8页_683kb

国债期货早报总结

核心内容概览

本报告为2021年12月15日的国债期货早报，内容涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键市场因素，旨在为投资者提供当日国债期货市场的分析与参考。

主要观点

1. 基本面

   • 今日为年内第二次全面降准，降准幅度为0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元。
   • 同时，今日将有9500亿元中期借贷便利（MLF）到期。

2. 资金面

   • 12月14日央行公开市场进行100亿逆回购操作，逆回购到期量也为100亿，资金面保持中性。

3. 基差

   • TS主力基差为0.0616，现券升水期货，偏多。
   • TF主力基差为0.1481，现券升水期货，偏多。
   • T主力基差为0.1364，现券升水期货，偏多。

4. 库存

   • TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体库存处于中性水平。

5. 盘面

   • TS、TF、T主力合约均在20日线上方运行，且20日线呈向下趋势，市场情绪偏多。

6. 主力持仓

   • TS、TF、T主力合约均呈现净多头持仓，但多头持仓量有所减少。

7. 结论

   • 市场整体趋势偏多，但建议投资者暂时观望，等待进一步信号。

行情回顾

主要期货合约表现

• 三档主力合约均小幅上涨，显示市场对国债期货的乐观情绪。
• 成交量与持仓量均有所增加，表明市场参与者活跃度上升。
• CTD券分别为200003.IB、210011.IB、210015.IB，反映当前交割券的市场表现。

市场分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率：显示当前国债收益率曲线的走势，对市场预期有重要参考价值。
• 国债期限利差：反映不同期限国债之间的收益率差异，有助于判断市场对长短期利率的预期变化。

基差分析

• T2203 CTD券基差：基差为正，表明现券相对于期货合约有溢价，市场情绪偏多。
• TF2203 CTD券基差：基差为正，现券升水期货，市场情绪偏多。
• TS2203 CTD券基差：基差为正，现券升水期货，市场情绪偏多。

风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，公司不对信息的准确性与完整性做任何保证。
• 报告中的观点和建议可能发生变化，投资者不应将其视为绝对依据。
• 报告内容仅为公司分析师个人观点，不代表公司立场，仅供参考。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发，如需引用，请注明出处“大越期货股份有限公司”。