20220208-大越期货-国债期货早报_8页_683kb

国债期货早报总结（2022.2.8）

核心内容概览

本报告为2022年2月8日的国债期货早报，涵盖了基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 基本面

   • 中国1月财新服务业PMI为51.4，环比下降1.7个百分点，表明服务业活动虽仍处于扩张区间，但增速放缓至近五个月最低水平。

2. 资金面

   • 2月8日，央行公开市场进行200亿逆回购操作，净回笼1300亿，显示市场流动性有所收紧。

3. 基差情况

   • TS主力基差为0.0214，现券升水期货，偏多。
   • TF主力基差为0.0577，现券升水期货，偏多。
   • T主力基差为-0.0181，现券贴水期货，偏空。

4. 库存情况

   • TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。

5. 盘面分析

   • TS主力、TF主力、T主力均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，整体偏多。

6. 主力持仓

   • TS、TF、T主力合约均呈现净多头持仓，且多头持仓增加，市场情绪偏多。

7. 结论

   • 综合分析，建议投资者采取“逢高短空”的策略，即在价格高位时考虑做空操作。

行情回顾

10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表

• T2203：现价下跌0.14%，成交量较大，持仓量较高，日增仓为负，表明市场参与者情绪偏空。
• TF2203：现价微跌0.05%，成交量适中，持仓量较高，日增仓为负，市场情绪偏空。
• TS2203：现价微跌0.02%，成交量较低，持仓量适中，日增仓为负，市场情绪偏空。

市场数据图表

1. 银存间质押式回购利率（DR利率）

   • 图表显示DR利率走势，反映市场短期资金成本变化，对国债期货价格有一定影响。

2. 中债国债到期收益率

   • 图表展示国债到期收益率的变化趋势，有助于判断市场对利率走势的预期。

3. 国债期限利差

   • 图表显示不同期限国债收益率之间的利差，反映市场对长短期利率差异的判断。

4. CTD券基差

   • T2203、TF2203、TS2203的CTD券基差图表，显示现券与期货之间的价差情况，是判断市场多空情绪的重要指标。

免责声明

• 本报告信息来源于已公开的资料，公司不对信息的准确性及完整性作出保证。
• 报告所表达的意见和建议不构成投资决策的绝对依据。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发给他人，除非注明出处并保留公司一切权利。
• 报告观点可能与公司其他信息不一致，仅供参考，不构成公司立场。