20260517-开源证券-传媒行业周报_资本化加快+赛道扩容_布局模型_核心应用_算力租赁_16页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

2026年5月17日发布的传媒行业周报指出，行业整体处于快速发展阶段，核心游戏和AI技术应用成为主要增长点。投资评级为“看好”，重点推荐大模型、AI漫画/短剧、AI广告及算力租赁等方向。

主要观点

1. AI技术商业化提速

• 快手可灵计划以200亿美元估值融资20亿美元，年化收入(ARR)已达5亿美元，较春节前翻倍。
• 恺英网络设立AI内容公司时光川行，专注于AI微短剧与AI漫画的一体化制作，构建叙事内容垂直化模型能力。
• 2026Q1《微短剧创作指引》显示，AI短剧数量高达12.2万部，占比超95%。五一前AI短剧大盘日耗突破亿元，赛道持续扩容。
• 模型厂商融资加大算力基建投入，推动模型性能迭代和商业化收入增长，进而拉动AI漫画/短剧、AI广告等赛道发展，建议继续布局核心AI方向。

2. 游戏板块表现亮眼

• **完美世界旗下《异环》**1.1版本备受期待，新角色“浔”上线后拉动畅销榜排名，预计后续版本表现值得期待。
• 世纪华通旗下点点互动《Kingshot》《Whiteout Survival》《Tasty Travels: Merge Game》分别位列出海手游收入榜第2、3、7位。
• 三七互娱《Last Asylum: Plague》海外收入超1500万美元，其中美国贡献近35%的全球收入。
• 心动公司《火炬之光：无限》海外收入环比增长超650%，最高单日收入超过21万美元。
• 随新游上线及头部游戏运营活动叠加暑假来临，游戏板块有望迎来输费高峰，建议继续配置当前估值性价比突出的游戏板块。

3. 重点推荐标的

• 大模型：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴、智谱、Minimax、昆仑万维、五一视界。
• AI漫画/短剧：重点推荐阅读文集团，受益标的包括德才股份、中文在线。
• AI广告：重点推荐汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下。
• AI音乐/社交：受益标的包括盛天网络、赤子城科技。
• 算力云/算力租赁：重点推荐顺网科技，受益标的包括华策影视、浙数文化。

关键信息

行业数据

• **《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》**获内地iOS游戏畅销榜第一。
• **《龙岛异兽起源》**在TapTap新游安卓预约榜和iOS预约榜均排名第一，预约热度高。
• **《给阿嬷的情书》**成为周票房冠军，票房收入达2.95亿元，累计票房达3.96亿元。

行业新闻

• 快手拟分拆可灵AI业务，引入外部融资，推动AI内容商业化。
• AI真人剧市场持续高增，反映AI技术在影视行业的广泛应用。

公告总结

• 省广集团收购新媒体营销服务商。
• 捷成股份发布股权激励计划。

板块行情

• A股传媒板块在2026年第20周表现较弱，体育板块表现较好。
• 美股重点传媒公司中，无忧英语涨幅最大，哔哩哔哩跌幅最大。
• 港股重点传媒公司中，IGG涨幅最大，枫叶教育跌幅最大。

图表目录

图1：iOS游戏免费榜排名

• **《三角洲行动》**为内地iOS游戏免费榜第一（2026.5.10-2026.5.16）。

图2：iOS游戏畅销榜排名

• **《王者荣耀》**为内地iOS游戏畅销榜第一（2026.5.10-2026.5.16）。

图3：体育板块周表现

• 体育板块在5月11日-5月15日表现较强，广电板块较弱。

图4：相对传媒指数/沪深300，体育板块获得最高超额收益

• 体育板块在5月11日-5月15日获得最高超额收益。

表格目录

表1：重点公司游戏产品iOS畅销榜排名

• 腾讯、网易、恺英网络、三七互娱、完美世界、巨人网络、哔哩哔哩等公司的游戏在榜单中表现突出。

表2：TapTap新游安卓预约榜排名

• **《龙岛异兽起源》**为本周预约热度榜第一，预约人数达129万。

表3：TapTap新游iOS预约榜排名

• **《龙岛异兽起源》**为本周预约热度榜第一，预约人数达129万。

表4：新游戏公测时间表

• 《小飞船大冒险》、《谍:惊蛰》、**《永恒树之歌:创世》**等新游即将公测。

表5：院线电影数据

• **《给阿嬷的情书》**为周票房第一，票房收入达2.95亿元。

表6：新影片上映时间表

• **《错过了，遗憾吗？》**关注度高。

表7：网播剧数据

• **《魏陵告《伯》》**为网播剧第一。

表8：网播综艺数据

• **《乘风 2026》**为网播综艺领先。

表9：A股传媒个股行情跟踪

• ST春天周涨幅最大，中文在线周跌幅最大。

表10：美股重点传媒公司行情

• 无忧英语周涨幅最大，哔哩哔哩周跌幅最大。

表11：港股重点传媒公司行情

• IGG周涨幅最大，枫叶教育周跌幅最大。

表12：受益标的

• 游戏、AI应用等相关标的被重点提及。

风险提示

• 模型Token量增速不及预期。
• 核心游戏产品排名低于预期。

总结

2026年5月，传媒行业在AI技术加速融资和商业化、游戏板块旺季效应及内容创新等方面表现出强劲的增长潜力。重点推荐大模型、AI漫画/短剧、AI广告及算力租赁等方向，同时关注游戏板块的持续表现。行业整体呈现积极态势，建议投资者持续关注相关标的。