20161025-东吴证券-资金面跟踪_公募基金减缓增持_沪股通资金回暖_13页_896kb

公募基金减缓增持，沪股通资金回暖总结

核心内容概述

本报告分析了2016年10月10日至21日期间A股市场的资金流动情况，涵盖产业资本、一级市场、个人投资者、机构投资者、杠杆资金及海外资金等多个维度。整体来看，市场情绪有所上升，但资金流入趋势不一，部分资金呈现流出迹象，部分则有所回暖。

主要观点

1. 市场资金流动概况

• 整体净流出：上周A股市场整体资金净流出约33亿元。
• 产业资本：大股东持续净减持，累计减持金额达928.9亿元（2016年至今）。
• 解禁压力：10月解禁规模预计为747.1亿元，为全年最低，较8、9月有所缓解。
• IPO募资：上周IPO募集资金34.1亿元，环比下降。
• 个人资金：银证转账净流出58亿元，连续6周减持后出现短暂增持，但上周又恢复减持。
• 新增投资者：上周新增投资者40.4万人，环比小幅上升。

2. 机构投资者动态

• 公募基金：公募“类股票型”基金份额增加26.6亿份，近两周增持幅度减小。
• 私募基金：股票型私募基金发行规模较8、9月有所下降，但仍是主要发行类型。
• 基金仓位：普通股票型基金仓位上升0.24%至83.87%，偏股混合型基金仓位上升0.21%至76.93%。

3. 杠杆资金与海外资金

• 融资余额：沪深两市融资余额继续回升，上周上升86.4亿元至8983.2亿元。
• 沪股通：上周净流入15.5亿元，使用率提升至2.97%，较前一周回暖。
• 港股通：上周净流入5.3亿元，使用率下降至1.26%，与沪股通形成对比。

4. 市场情绪指标

• 成交额：万得全A周度成交额为24205亿元，环比增长2237亿元。
• 换手率：周度换手率上升至4.60%，市场活跃度有所提高。
• 现金担保比例：现金担保比例为17.42%，较前一周微升，但整体呈下行趋势。
• 投资者活跃度：参与交易的个人投资者占比上升0.46%至13.75%，但持仓个人投资者占比略有下降。

关键信息汇总

资金流向

• 大股东：净减持20.8亿元。
• IPO募资：34.1亿元。
• 个人投资者：银证转账净流出58亿元。
• 公募基金：类股票型基金净增26.6亿份。
• 融资余额：上升86.4亿元。
• 沪股通：净流入15.5亿元。
• 港股通：净流入5.3亿元。

市场表现

• 成交额：24205亿元，环比增长2237亿元。
• 换手率：4.60%，环比上升0.36%。
• 基金仓位：
  • 普通股票型基金：83.87%
  • 偏股混合型基金：76.93%
• 现金担保比例：17.42%，环比上升0.04%。
• 投资者活跃度：参与交易个人投资者占比13.75%，持仓个人投资者占比43.97%。

总结

当前A股市场资金流动呈现分化态势，公募基金增持步伐放缓，个人投资者资金再度流出，但沪股通资金回暖，融资余额持续回升。市场情绪指标显示交易活跃度有所上升，但资金注入力度有限。未来需关注解禁压力、IPO节奏及海外资金动向，以判断市场趋势的持续性与稳定性。