20170131-东吴证券-资金面跟踪_产业资本净增持_杠杆资金减持_12页_685kb

A股市场资金流动与市场情绪分析总结

核心内容概览

本报告总结了2017年1月31日前一周A股市场的资金流动情况、市场情绪指标以及相关风险提示。整体来看，市场情绪有所下降，资金面呈现净流出趋势，但部分机构投资者和海外资金仍保持净流入。

主要观点

• 产业资本动向：产业资本作为公司内部人，其增减持行为被视为市场领先信号。上周产业资本净增持3.67亿元，结束了连续七周净减持的状态，但增持幅度较小。
• 一级市场募资：上周共有11家公司IPO发行，募资总额为50.56亿元，1月累计IPO募资达299.47亿元，增发募资632.61亿元。
• 个人投资者资金流动：采用银证转账净变动估算个人投资者增量资金，上周整体资金净流出约43亿元。
• 机构投资者：公募“类股票型”基金份额增加40.34亿份，普通股票型基金仓位微升至83.46%，偏股混合型基金仓位上升至78.31%。
• 杠杆资金：融资余额下降104亿元，连续八周下降，显示资金面紧张。
• 海外资金：沪、深股通单周净流入共计38亿元，港股通净流出46.69亿元。
• 交易费用：上周交易费用为30.26亿元，环比减少6.01亿元。
• 市场情绪：万得全A周度成交额下降6233亿元，换手率下降0.64%，现金担保比例下降0.2%，整体市场情绪偏弱。

关键信息

资金流动情况

• 整体资金净流出：约43亿元。
• 融资余额：下降104亿元，连续八周下降。
• 大股东净增持：3.67亿元，结束了连续七周净减持。
• 沪、深股通净流入：38亿元。
• 港股通净流出：46.69亿元。

一级市场募资

• 上周IPO募资：50.56亿元，较前一周增加10.08亿元。
• 1月累计IPO募资：299.47亿元。
• 1月累计增发募资：632.61亿元。

基金仓位变动

• 普通股票型基金仓位：83.46%，较前一周上升0.03%。
• 偏股混合型基金仓位：78.31%，较前一周上升0.67%。
• 公募“类股票型”基金：份额增加40.34亿份，其中混合型基金贡献最大。

交易费用与市场情绪指标

• 交易费用：30.26亿元，环比下降6.01亿元。
• 万得全A成交额：11902亿元，较前一周下降6233亿元。
• 周度换手率：2.94%，下降0.64%。
• 现金担保比例：16.81%，下降0.2%。

风险提示

• 杠杆资金变动：融资余额持续下降，显示资金面紧张。
• 春节前成交量萎缩：可能影响市场流动性。
• 解禁压力：1月解禁金额达932.08亿元，2月将迎来一次解禁高峰。

附录：数据来源与图表说明

• 数据来源：Wind资讯、东吴证券研究所。
• 图表说明：
  • 图表1：产业资本净增持。
  • 图表2：周度解禁数据。
  • 图表3：一级市场募集资金。
  • 图表4：公募“类股票型”基金份额变动。
  • 图表5：私募股票型新发行份额。
  • 图表6：沪深两市融资余额。
  • 图表7：交易费用估算。
  • 图表8：万得全A周成交额及换手率。
  • 图表9：现金担保占比。
  • 图表10：基金仓位。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期个股涨幅相对大盘15%以上；
  • 增持：预期个股涨幅相对大盘5%-15%；
  • 中性：预期个股涨幅相对大盘-5%-5%；
  • 减持：预期个股涨幅相对大盘-15%至-5%；
  • 卖出：预期个股涨幅相对大盘-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期行业指数涨幅相对大盘5%以上；
  • 中性：预期行业指数涨幅相对大盘-5%至5%；
  • 减持：预期行业指数涨幅相对大盘-5%以下。

联系方式

• 证券分析师：王维逸
  执业资格证书号码：S0600515050002
  邮箱：yuanyuan@dwzq.com.cn
  电话：18221981995

• 研究助理：袁渊
  电话：18221981995
  邮箱：yuanyuan@dwzq.com.cn

免责声明

本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。