20170124-东吴证券-资金面跟踪_个人资金转为净流入_杠杆资金减持翻番_13页_969kb

A股市场资金与情绪周度分析总结（2017年01月24日）

核心内容概览

本报告分析了2017年1月20日前一周A股市场的资金流动、投资者行为及市场情绪变化。整体来看，市场情绪有所下降，但个人投资者资金开始转为净流入，杠杆资金和产业资本则持续净流出。

主要观点

• 市场整体资金流动：上周A股市场整体资金净流入约250亿元，主要由个人投资者资金净流入456亿元带动。
• 杠杆资金变化：融资余额下降278亿元，较前一周翻番，显示杠杆资金持续流出，市场风险偏好下降。
• 产业资本动态：大股东净减持21亿元，产业资本连续七周净减持，累计净减持达51.62亿元。
• 解禁压力：上周解禁金额为443.60亿元，较前一周有所上升，但整体仍低于去年12月水平。
• 一级市场融资：上周IPO募集资金40.48亿元，1月累计IPO募资267.08亿元，增发募资601.76亿元。
• 个人投资者活跃度：新增投资者数量为29.25万人，持仓投资者人数占比下降至42.12%，参与交易投资者人数占比下降至11.62%。
• 公募基金仓位：普通股票型基金平均仓位为83.43%，较前一周下降0.09%；偏股混合型基金仓位为77.64%，较前一周上升0.06%。
• 公募基金发行：公募“类股票型”基金份额增加54.07亿份，其中混合型基金增加最多。
• 私募基金发行：1月私募股票型基金发行220.67亿元，发行量已赶超去年12月。
• 海外资金流动：沪股通净流入11.30亿元，深股通净流入32.49亿元，港股通净流出60.62亿元。
• 交易费用：上周交易费用为36.27亿元，较前一周减少3.4亿元。
• 现金担保比例：现金担保比例为17.01%，较前一周上升0.19%，显示融资风险控制有所加强。

关键信息汇总

资金流动

市场情绪指标

一级市场融资

投资者增量资金

• 银证转账净流入456亿元，为连续三周净流出后的首次转为净流入。
• 沪深新增投资者29.25万人，较前一周增加0.88万人。

公募基金发行

• 公募“类股票型”基金发行份额增加54.07亿份，其中混合型基金增加74.99亿份，股票型基金增加19.95亿份，债券型基金增加61.22亿份。
• 1月累计公募“类股票型”基金发行145.64亿份。

私募基金发行

• 1月私募股票型基金发行220.67亿元，较去年12月有所回升。
• 自2016年10月起，私募基金发行规模持续增长。

风险提示

• 个人资金开始入市，但杠杆资金持续下降，显示市场情绪偏弱。
• 产业资本连续七周净减持，可能对市场形成压力。
• 解禁压力有所缓解，但未来仍需关注其变化趋势。

总结

上周A股市场资金流动呈现结构性变化，个人投资者资金转为净流入，但杠杆资金和产业资本持续净流出，显示市场情绪有所降温。交易费用下降，成交额和换手率双降，表明市场活跃度减弱。公募基金仓位略有调整，混合型基金仓位上升，股票型基金仓位下降，私募基金发行规模回升。整体来看，市场在经历前期调整后，资金结构和投资者行为出现新的变化，需密切关注后续动态。