20260614-金元证券-传媒互联网行业周度点评报告_漫剧市场热度持续攀升_端午档_暑期档蓄势待发_13页_1mb

传媒互联网行业周度总结

核心内容

行业整体表现

• 2026年6月8日至6月12日，传媒行业整体表现不佳，申万传媒板块下跌5.12%，在全行业周涨跌幅排名31/31。
• 全行业方面，上证指数上涨0.09%，沪深300指数、深证成指和中证500指数均出现回调，跌幅分别为**-0.82%、-2.29%** 和 -1.76%。
• 传媒子板块中，游戏板块跌幅最大（-7.3%），出版板块跌幅最小（-3.2%）。

市场行情

• 传媒板块个股中，涨幅前五名包括：凡拓数创（+20.60%）、返利科技（+18.17%）、天娱数科（+12.91%）、城市传媒（+12.34%）、中文传媒（+4.94%）。
• 跌幅前五名包括：横店影视（-19.23%）、北投科技（-19.06%）、掌阅科技（-15.99%）、ST华扬（-14.50%）、旗天科技（-13.92%）。

主要观点

AI 应用

• 蚂蚁集团正在内测“AI版支付宝”，命名为“阿宝”，旨在通过大模型技术提升支付与生活服务的智能化。
• 腾讯云与阿里云下调了部分模型及容器服务的价格，以降低企业接入AI应用的门槛。
• 小米 MiMo 大模型推出 UltraSpeed 模式，输出速度突破 1000 tokens/s，成为行业领先。
• 海南提出建设国际智算中心，探索Token 出海新模式，推动AI与数据跨境融合发展。
• 海外AI短剧市场在5月收入达2.29亿美元，AI剧投放增长137%，头部作品播放量高，市场热度持续上升。

影视行业

• 本周电影票房自然回落，但同比去年增长12.44%，整体市场韧性尚可。
• 动作片《火遮眼》表现亮眼，成为周票房重要支撑。《给阿嘛的情书》以37.5%的票房占比稳居榜首。
• **《玩具总动员5》**定档端午节，冯小刚新作《抓特务》想看人数攀升至12万，为暑期档预热。
• 国产动画《三国第一部：争洛阳》由追光动画出品，有望承接国漫热度。
• 优酷在综艺领域表现突出，《哈哈哈哈哈》市占率19.19%，**《乘风2026》**市占率持续提升。
• 漫剧市场热度持续攀升，头部作品周播放量突破10亿次，IP系列化开发趋势明确。

游戏行业

• 腾讯系游戏表现稳健，**《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《无畏契约》**稳居畅销榜头部。
• **《蛋仔派对》**在免费榜保持强势，休闲派对赛道仍具高景气。
• 暑期游戏旺季即将开启，建议关注新游戏上线节奏及收入表现。

关键信息

投资提示

• 重点关注估值处于低位且端午、暑期档影片储备充足的影视公司。
• 持续关注AI+影视相关标的的盈利性与成长性。
• 跟踪暑期档游戏新品的上线及收入表现。
• 下周将有多家上市公司召开股东大会，包括哔哩哔哩-W、名创优品、中国电影等。

风险提示

• 行业竞争加剧风险；
• 产业政策变化风险；
• 影视作品进展不及预期风险；
• 票房不达预期风险；
• AI变现能力不达预期风险；
• 监管趋严风险；
• 经营不达预期风险；
• 宏观经济波动风险；
• 地缘政治风险。

行业数据

AI 应用

• 图5：本周应用下载量排行榜显示，抖音商城、短视频、红果短剧、豆包、汽水音乐等位居前列。
• 图6：全球大模型人工智能指数排名中，Claude Fable 5（60分）、Claude Opus 4.8（56分）、GPT-5.5（55分）处于领先地位，Qwen3.7 Max、MiniMax-M3、DeepSeek V4 Pro紧随其后。

影视

• 表3：本周票房排名TOP10中，《给阿嘛的情书》、《火遮眼》、《消失的人》等影片表现突出。
• 表4：待映电影新增想看人数TOP10中，《我看见两朵一样的云》、《玩具总动员5》、《蜘蛛侠:崭新之日》等影片关注度高。
• 表5：综艺市场表现中，《哈哈哈哈哈》、《奔跑吧 第十季》、《乘风2026》等节目市占率较高。
• 表6：漫剧市场表现中，《发配边关，罪妻开荒养出战神》以12.9亿播放量位居第一，大多多动画和饺子动画为头部制作方。

游戏

• 图7：本周游戏畅销榜排名中，《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》等占据前列。
• 图8：游戏免费榜排名中，《三角洲行动》、《王者荣耀》、《无畏契约》等表现强势。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持）。
• 股票评级：
  • 买入：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅15%以上；
  • 增持：预期未来6个月内股价收益率超越沪深300指数的涨跌幅5%~15%；
  • 中性：预期未来6个月内股价收益率相对沪深300指数涨跌幅的差异在-5%～+5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内股价收益率弱于沪深300指数的涨跌幅5%以上。

作者信息

• 分析师：李景星（执业证书编号：S0370522090001，邮箱：lijingx@jyzq.cn）
• 研究助理：谭景文（执业证书编号：S0370125070004，邮箱：tanjw1@jyzq.cn）
• 金元证券股票投资评级标准及行业投资评级标准已列出。

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