20231020-瑞达期货-菜籽类市场周报_需求支撑不足_菜油期价明显回落_26页_1mb

菜油和菜粕市场周报(20231020)总结

市场回顾

• 菜油: 本周菜油期货主力合约显著回落，成交价8959元/吨，较上周下降338元/吨，早先收获压力缓解，但外盘美豆油和马棕的下降拖累国内。
• 菜粕: 本周菜粕期货低位震荡，成交价2925元/吨，轻微上涨12元/吨，NOPA报告支撑美豆，但供应增加限制上涨；国内开机率低，但需求减弱。

主要驱动因素

• 供应端: 国内开机率偏低，进口油菜籽和菜粕库存尚可，但四季度进口量增加施压；外盘供应端警告如美豆收获推进。
• 需求端: 油脂需求总体清淡，库存高位；菜粕需求受水产结束影响，豆粕需求受限。
• 宏观与外部: 外盘油脂走弱拖累国内市场；菜油收储传言未证实，采购减少。
• 期权市场: 隐含波动率回落，仍低于历史水平。

市场展望与策略建议

• 菜油: 短期暂观望，关注进口增加和需求变化。
• 菜粕: 短期震荡，短线参与；焦点转向南美大豆种植。
• 总体: 内外因素平衡，支持谨慎操作。