20231013-瑞达期货-菜籽类市场周报_下游提货好转_提振菜油期价止跌回升_26页_1mb

菜油与菜粕周报分析总结

菜油市场回顾与展望

本周表现: 菜油主力01合约收盘价8959元/吨，较上周四上涨57元/吨。

关键因素:

• 中美豆类库存下调利好油脂整体走势，隔夜国际市场走强带动国内。
• 国内进口菜籽油厂开机率低，供应压力小，库存下滑且下游节后提货好转，支撑现货价格上涨。
• 但四季度进口菜籽到港量将增加，供应压力预期上升。

建议: 暂且观望，注意供需变化。

菜粕市场回顾与展望

本周表现: 菜粕主力01合约价格为2913元/吨，较上周四下滑187元/吨。

关键因素:

• 美国农业部调降大豆产量预期，报告整体利好，提振美豆止跌。
• 国内开机率低，菜粕供应减少，性价比提高利多需求。
• 水产养殖结束，刚需减弱，后期走势受豆粕影响大。美豆止跌回弹将利好菜粕。

建议: 短期震荡，短线参与。

期现市场情况

菜油:

• 价格与持仓: 期货触底回升，总持仓上升40951手。
• 基差: 基差表现平稳，江苏现货价报9130元/吨。
• 库存: 注册仓单量551张，环比下降。

菜粕:

• 价格与持仓: 期货震荡，持仓量上升52056手。
• 基差承压，江苏南通菜粕现货价报3350元/吨。
• 库存有所回升，进口到港量增加。

产业链情况

菜油

• 进口库存: 油菜籽进口库存总量已增至244万吨，10/11/12月到港预估分别为36/42/60万吨。
• 压榨: 压榨量为335万吨，开机率处于813%高位。
• 进口: 八月进口总量为3961万吨，同比、环比双增。

菜粕

• 进口库存: 菜粕进口库存较上周增长04万吨。
• 进口量: 八月份进口2444万吨，同比和环比均有增长。
• 饲料: 八月全国工业饲料产量2878万吨，环比增长。

需求端情况

• 消费侧，餐饮及饲料行业数据显示产量相对稳定，但进入十月水产需求有望下降。

期权市场分析

• 菜粕期权隐含波动率回落后，仍低于历史平均水平。

特别备注

• 豆菜油价差及相关品种价差本周显著回升。
• 需持续关注油厂开机率、进口到港节奏以及下游实际采购情况的变化。