20220701-国元证券-流动性观察_新发基金份额增加_IPO热度较5月也有提升_17页_2mb

报告摘要

本报告分析了2022年6月27日至7月1日期间中国及全球市场的流动性状况，涵盖宏观和微观层面，并评估了市场情绪与风险因素。

货币投放与派生：
- 央行上周净投放3000亿元资金，主要通过逆回购操作实现。
- 5月M1增速为4.6%，M2增速为11.1%，较前一月有所回升。
- 5月新增社融2.79万亿元，新增人民币贷款1.89万亿元，信贷需求回升，但结构仍需改善。
资金价格：
- 货币市场短端利率多数下行，SHIBOR隔夜利率上行1BP至1.44%，R007和DR007分别下行48BP和12BP至1.76%和1.67%。
- 同业存单发行规模减少，发行利率分化，1个月期利率下行1BP至1.92%，3个月期利率上行34BP至2.33%。
- 国债市场方面，1Y国债收益率下行1BP至2.00%，10Y国债收益率上行3BP至2.83%，期限利差上行5BP至0.83%。
- 信用债市场5年期企业债收益率上行1BP至3.31%，信用利差下行1BP。
海外市场流动性及外汇：
- 美国10Y国债收益率下降25BP至2.88%，1Y国债收益率下降4BP至2.79%，期限利差缩小至0.09%。
- 标普500与纳指分别下跌2.21%和4.13%，VIX指数下降0.53点至26.70，显示市场风险偏好有所好转。
- 美国消费疲软，5月消费者支出环比增幅降至0.2%，为年内最低。
- 美元指数上升，人民币相对美元略有贬值，但汇率仍保持基本稳定。

一级市场：
- 上周IPO融资金额回落至88.55亿元，前一周为134.87亿元，共6家公司完成上市。
- 2022年以来，6月股权融资总额为701.82亿元，IPO募资规模显著增加。
二级市场：
- 新成立公募基金规模总计605.97亿元，偏股类和混合型基金规模增加68.99亿元。
- ETF份额减少181.84亿份，总规模减少105.05亿元，日均成交额减少106.88亿元。
- 两融规模略有增加，融资余额为15097.69亿元，占A股流通市值2.27%。
- 两融交易额减少，但占A股成交额比例上升至8.65%。
- 主力资金净流出额总计约1140.64亿元，主要集中在电力设备、汽车、非银金融等行业。
- 北向资金净流入111.30亿元，较上周增加70.66亿元，流入行业包括食品饮料、电力设备、交通运输等。
市场情绪：
- 融资买入额占A股成交额比例下降至8.11%，但投资者交易活跃度上升。
- A股风险溢价下降至2.67，显示市场风险偏好上升。