机械行业2018年度投资策略_强国梦离不开机械_政策助推设备升级_63页_2mb

机械行业2018年度投资策略总结

核心内容

本报告在十九大精神和《中国制造2025》政策指引下，分析机械行业的发展趋势，并推荐景气向上的子行业，包括轨道交通装备、3C自动化装备、工程机械及核心零部件、半导体装备、板式机械等。重点推荐具备核心竞争优势、产业整合能力、关键零部件研发、工业互联网应用及国际化战略布局的龙头公司。

主要观点

• 政策推动产业升级：机械行业受益于国家政策支持，如《中国制造2025》、工业互联网等，行业正处于技术进步与进口替代的关键阶段。
• 行业周期与复苏趋势：机械行业已进入朱格拉周期扩张期，政策周期、资本开支回升周期与更新周期三者叠加，推动行业复苏。
• 细分行业前景：轨道交通装备、3C自动化装备、工程机械及液压件、半导体设备、板式机械等细分行业均表现出良好的增长潜力。
• 龙头公司优势：推荐的公司如三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、弘亚数控、康尼机电、杰克股份、智云股份等，具备较强的竞争力与成长性。

关键信息

一、行业规模与市场表现

• 上证指数：3383
• 股票家数：325只，占比9.5%
• 总市值：31217亿元，占比5.5%
• 流通市值：21594亿元，占比4.8%

二、行业指数表现

三、重点推荐子行业

1. 轨道交通装备

• 趋势：2018年将迎来铁路通车大幅增长及城轨订单释放。
• 增长数据：大铁通车预计增长277%，高速铁路增长70%。
• 推荐公司：中国中车、康尼机电，关注鼎汉技术。

2. 3C自动化装备

• 驱动因素：技术革新（如OLED、3D玻璃）叠加产业转移。
• 受益企业：智云股份、联得装备，加快进口替代步伐。

3. 工程机械

• 趋势：行业复苏，盈利改善。
• 重点：液压件市场迎来增长，卡特彼勒关闭日本液压件厂加剧全球供给紧张。
• 推荐公司：三一重工、恒立液压、艾迪精密。

4. 半导体装备

• 现状：中国成为全球最大半导体消费市场，但自给率低，进口额高。
• 趋势：受益于产业转移与政策扶持，国内设备企业有望进口替代。
• 推荐公司：至纯科技、北方华创、晶盛机电、长川科技。

5. 板式机械

• 驱动因素：定制家具市场火爆，推动设备需求增长。
• 趋势：国产板式机械迎来黄金五年。
• 推荐公司：弘亚数控。

四、风险因素

• 原材料涨价
• 汇率波动
• 投资增速下降

五、重点公司财务指标（部分）

六、政策与行业背景

• 政策支持：《中国制造2025》推动制造业升级，促进核心零部件国产化。
• 行业周期：机械行业已进入朱格拉周期扩张期，政策、资本开支与更新周期共同推动增长。
• 行业复苏：2017年三季度业绩超预期，验证新周期判断。

七、城轨与高铁发展

• 城轨建设：2017年发改委新增批复城轨建设24条，涉及280座站台，528.29公里，投资4380.35亿元。
• 高铁发展：复兴号提速至350公里，高铁后市场开启，运维及核心零部件需求增长。
• 投资计划：《三年行动计划》下城轨投资1.6万亿元，预计2018年-2019年逐步释放设备需求。

结论

2018年机械行业将延续复苏趋势，政策周期、资本开支回升周期与更新周期叠加，推动行业向中高端发展。重点推荐轨道交通装备、3C自动化装备、工程机械及核心零部件、半导体装备、板式机械等子行业，关注具备技术优势与市场潜力的龙头企业，如中国中车、康尼机电、三一重工、恒立液压、艾迪精密、弘亚数控等。