> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固/定/收/益/部 另类固收产品系列总结 ## 核心内容 本总结基于2026年7月20日的公募REITs市场每日复盘数据，涵盖市场整体表现、主要板块走势及个券具体情况。数据反映了当日市场情绪、价格波动、成交量变化以及各REITs的估值情况。 ## 市场整体表现 - **中证REITs全收益指数**：今日收于964.16点，下跌0.61%，YTD（截至2026年）涨跌幅为-4.52%。 - **市场成交情况**：当日总成交额为3.34亿元，环比下跌19.68%，日换手率为0.27%，交投活跃度较低。 - **股市表现**：A股震荡反弹，电力股掀涨停潮。上证指数上涨0.85%，深证成指下跌0.71%，创业板指上涨0.42%，北证50下跌2.9%，科创50上涨0.19%，万得全A下跌0.69%，万得A500上涨0.92%，中证A500上涨0.81%。 - **债市表现**：债市偏弱震荡，交投清淡。10年期国债和国开债活跃券收益率分别上涨0.45Bps和0.30Bps，“10年-1年”期限利差有所走阔。国债期货主力合约全线下跌，30年期和10年期主力合约分别变动+0.16%和+0.07%。资金面均衡偏紧，主要期限资金利率较上周五小幅上行。 ## 主要板块走势 ### 高速板块 - **今日涨跌**：整体下跌，其中广州广河（-0.87%）、越秀高速（-1.23%）跌幅较大，而隧道股份（0.00%）、广西北投（-0.32%）表现相对稳定。 - **年度涨跌**：多数REITs年内下跌，如越秀高速（-6.2%）、江苏交控（4.8%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs上市以来表现分化，如中国铁建（18.9%）、山东高速（47.4%）等涨幅显著。 ### 市政环保板块 - **今日涨跌**：整体下跌，其中湖北科投（-2.87%）、南京建邺（-4.19%）跌幅较大，而首钢绿能（0.08%）微涨。 - **年度涨跌**：多数REITs年内表现不佳，如南京建邺（-23.7%）、合肥高新（-34.9%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs表现波动较大，如南京建邺（-13.4%）、合肥高新（-44.5%）等。 ### 能源板块 - **今日涨跌**：整体下跌，国电投（+0.21%）为唯一上涨REITs，其余如深圳能源（-0.88%）、明阳智能（-1.66%）等跌幅较大。 - **年度涨跌**：多数REITs年内表现不佳，如明阳智能（-16.0%）、电建清洁能源（-2.7%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs表现分化，如国电投（30.2%）、华夏中核（25.4%）等涨幅显著。 ### 园区办公板块 - **今日涨跌**：整体下跌，南京建邺（-4.19%）、重庆两江（-2.88%）跌幅较大，而首农产业园（0.03%）微涨。 - **年度涨跌**：多数REITs年内表现不佳，如南京建邺（-23.7%）、合肥高新（-34.9%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs表现波动较大，如南京建邺（-13.4%）、重庆两江（-16.6%）等。 ### 仓储板块 - **今日涨跌**：整体下跌，易商仓储（-1.30%）、顺丰物流（-0.95%）跌幅较大，而外高桥（-0.10%）表现相对稳定。 - **年度涨跌**：多数REITs年内表现不佳，如京东仓储（-3.6%）、深国际（0.8%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs表现分化，如普洛斯（-22.9%）、盐田港（-4.1%）等跌幅显著。 ### 保障房板块 - **今日涨跌**：整体下跌，深圳安居（+0.36%）为唯一上涨REITs，其余如华润有巢（-1.25%）、城投宽庭（-0.40%）等跌幅较大。 - **年度涨跌**：多数REITs年内表现不佳，如厦门安居（-7.3%）、苏州恒泰（-6.8%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs表现分化，如深圳安居（51.5%）、昌保（17.0%）等涨幅显著。 ### 消费板块 - **今日涨跌**：物美消费（-1.58%）下跌。 - **年度涨跌**：年内表现不佳，如物美消费（-5.6%）等。 - **上市以来涨跌**：部分REITs表现波动，如物美消费（68.9%）等。 ## 关键信息 - **市场整体**：中证REITs全收益指数今日下跌，市场情绪偏弱。 - **板块表现**：园区办公、仓储板块领跌，市政环保、能源板块跌幅较小。 - **个券表现**：深圳安居（+0.36%）、国电投（+0.21%）领涨；南京建邺（-4.19%）、亦庄产业园（-3.16%）领跌。 - **估值情况**：各REITs的P/NAV估值指标反映其当前市场表现与内在价值的关系，部分REITs估值处于历史低位，部分处于高位。 - **交投情况**：市场总成交额下降，交投活跃度较低，可能影响市场流动性。 ## 总结 整体来看，公募REITs市场在2026年7月20日表现偏弱，主要板块均出现下跌，其中园区办公和仓储板块跌幅较大。部分REITs如深圳安居、国电投表现较好，而南京建邺、亦庄产业园则跌幅显著。市场交投清淡，资金面偏紧，投资者情绪谨慎。各REITs的P/NAV估值指标显示其市场表现与内在价值之间的关系，部分REITs估值处于历史低位，值得关注。