20240611-华创证券-兴业银行-601166.SH-跟踪点评_业绩筑底改善_资产负债表重构成效渐显_7页_786kb

兴业银行通过资产负债表重构和战略转型，取得显著成效。2024年“提质增效重回报”行动方案强调与实体经济匹配的业务结构调整，资产端如房地产新领域、绿色贷款和制造业贷款增长强劲，负债端通过低成本存款管理降低成本。1Q24业绩扭亏为盈，营收增速转正，净利润虽低但改善，得益于息差收窄和成本控制。息差降幅较2023年收窄，主要由负债端付息率下降驱动。资产质量总体稳定，不良率保持在高位但净生成率下行，拨备力度加大。2024年计划聚焦五大核心能力，维护股价并推动估值修复，当前高股息和低估值赋予较好的投资价值。目标价2224元，维持推荐评级，风险包括经济复苏不及预期。

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