20230829-群益证券-立讯精密-002475.SZ-业绩稳定增长_估值较低_3页_407kb

公司分析报告总结

目标股票：某电子公司股票（A股市值约2279亿元）
评级：买进
目标价：400元
当前股价 (2023/8/28)：32元
主要增长率：

• 1H2023净利润同比增长151%
• 2023-2025年预计净利润年复合增长36%

核心业绩亮点

1. 逆势增长表现：消费电子需求疲软背景下，公司业绩仍保持强劲增长
   • 1H2023营收YoY+195%，净利润YoY+151%
2. 大客户优势强化：
   • 消费电子业务收入同比增185%
   • 汽车、通信互联产品分别增长52%和68%
3. 未来展望积极：
   • 3Q2023净利润预计增2%-27%
   • 预测2023-25年净利润年复合增长36%

估值与评级

• PE估值：当前PE 21倍 → 2024年PE 16倍 → 2025年PE 13倍
• 成长性确认：基于业绩增速，2025年目标价对应25倍PE
• 机构持仓：基金持股比例高于行业均值，一般法人持股显著增长

风险提示

• 消费电子需求恢复不及预期
• 利润率波动：消费电子业务毛利率从去年水平下降0.2个百分点
• 可穿戴设备销量：需验证产品放量进度

结论

当前估值处于历史低位，业绩增长确定性较强，建议看增持。