20240805-太平洋-联泓新科-003022.SZ-24H1主营业务盈利改善_持续聚焦新材料_5页_650kb

太平洋证券发布报告，分析联泓新科（003022）2024年上半年业绩。期内营收3313亿元，同比增长331%；归母净利润141亿元，同比下降568.2%，但扣非归母净利润111亿元，同比增长607.3%。盈利改善得益于产品结构优化（如EVA产品占比高）和成本控制，尤其是2024年1月投产9万吨/年VA装置实现原料自给，降低EVA成本。新产品如UHMWPE和电子级高纯特气生产线已投产，并计划2025年扩大产能，包括EVA和光伏材料领域。报告维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润408亿、498亿、721亿元，对应PE分别为43.1、35.3、24.4倍。风险包括产品价格下跌、项目投产延迟和下游需求不足。