20240812-国元证券-汽车与汽车零部件行业周报_月报_月度渗透率过半_供需均进入新阶段_16页_1mb

汽车与汽车零部件行业周报总结

报告要点

2024年7月，国内新能源汽车零售销量达879万辆，同比增长36.9%，新能源车渗透率突破51.1%，首次超过50%。这一里程碑标志着供需两端进入新阶段：供给端从产业生命周期曲线看，50%渗透率对应成长期后半段，曲线由凹变凸，潜在增长动力减弱；企业需通过出海、并购或新科技如智能驾驶来推动增长。需求端，市场从早期大众转向后期大众阶段，消费者需求更注重综合化、品牌化。总体上，行业需关注新曲线机会（如自动驾驶、飞行汽车）及老曲线上竞争力提升的企业；建议重点发展智能技术、出海战略和产业链整合。

出海与新曲线进展

本周，汽车出海和技术创新持续推进。欧美市场动态包括：土耳其扩大电动汽车充电基础设施、名爵计划在墨西哥建厂，吉利在泰国深化合作；新兴领域如自动驾驶获政策支持，奔驰和极氪在华推进测试；飞行汽车方面，宁德时代投资峰飞航空，共同研发电池技术。这些发展拓展了新机遇，强化了全球化布局。

投资建议

基于行业生命周期进入中后段，投资焦点已转向新曲线培育和老曲线优势巩固。长期关注智能科技相关企业，如自动驾驶、飞行汽车和机器人方向，同时支持出海领先企业和成本与品牌优势品牌。短期可布局顺周期价值龙头零部件企业；重点关注科技领先、政策催化下有落地进展的产业链。

风险提示

潜在风险包括经济复苏不及预期、政策支持力度不足、行业竞争加剧、科技进步延迟及海外市场政策超预期波动，这些因素可能导致市场波动。增资条款要求见正文末尾，用户须审慎阅读。