20210823-华龙期货-黑色周报_双焦依旧震荡偏强_钢矿或将有短期小幅反弹_16页_1mb

2021年8月23日市场分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员魏云发布，主要分析了2021年8月钢材及大宗商品市场走势，重点包括螺纹钢、铁矿石、焦炭和焦煤的供需、库存、价格及技术面表现。整体来看，钢价受减产预期支撑，但政策面保供稳价压制，叠加宏观数据疲软，市场整体偏弱。铁矿石与双焦（焦炭、焦煤）则在短期出现反弹迹象，但基本面未有明显改善，操作上建议谨慎观望。

主要观点

1. 螺纹钢市场分析

• 价格走势：螺纹钢现货价格小幅波动，上海地区上涨40元/吨至5130元/吨，天津地区下跌30元/吨至5120元/吨。
• 产量情况：8月16日-22日当周螺纹钢产量为324.68万吨，环比上升3.6万吨，处于历史较低水平。
• 库存情况：钢厂库存微升0.14万吨至340.61万吨，社会库存下降12.86万吨至793.55万吨，整体库存压力不大。
• 利润分析：高炉炼钢利润为299.45元/吨，环比上升18.95元/吨，但处于近三年低部；电炉炼钢利润为-1487.2元/吨，仍处于亏损状态。
• 技术面：期钢（RB2201）上周跌破MA120后，周五夜盘反弹站上MA120，但反弹持续性存疑，若再次跌破可考虑轻仓试空。

2. 铁矿石市场分析

• 价格走势：青岛港PB粉现货价格为1015元/湿吨，较前值下降45元/湿吨。
• 发运情况：全球铁矿石发运量2857.7万吨，环比减少357.3万吨；澳大利亚发运量下降289.9万吨，巴西发运量下降286.1万吨。
• 库存情况：45港口铁矿石库存为12795.78万吨，环比增加167.48万吨；港口疏港量有所下降。
• 技术面：I2201反弹迹象明显，但上方受多条均线压制，反弹力度预计不强，建议关注反弹持续度。

3. 焦炭与焦煤市场分析

• 焦炭市场：双焦（焦炭、焦煤）仍处于震荡偏强走势，焦煤库存处于近几年同期较低水平，供应紧张支撑价格。
• 焦煤供给：山西、陕西、内蒙古等地原煤产量均有所下降，进口炼焦煤量增加，但价格持续上涨。
• 库存情况：主要港口炼焦煤库存有所增加，喷吹煤可用天数部分钢厂略有上升，但整体仍偏紧。
• 技术面：Jm2201与J2201维持震荡偏强趋势，未出现明显回调信号。

关键信息

供应端

• 螺纹钢：产量环比上升，但处于历史低位，钢厂开工率维持在68%以上。
• 铁矿石：全球发运量下降，中国港口到港量减少，港口库存上升，供需宽松预期增强。
• 焦煤：供应紧张局面持续，库存处于近几年低位，叠加政策影响，短期内供需紧张难以缓解。

需求端

• 钢材需求：社会库存下降，但钢价受宏观利空压制，整体需求疲软。
• 焦炭需求：下半年焦炭需求预计下降，因粗钢产量压减政策影响。
• 铁矿需求：钢厂对铁矿的需求受粗钢产量压减影响，存在下降预期。

技术面

• 螺纹钢：期钢在5000元/吨处获得支撑，反弹站上MA120，但持续性不确定。
• 铁矿石：I2201反弹，但上方压力较大，操作建议关注反弹是否持续。
• 双焦：Jm2201与J2201震荡偏强，基本面支撑较强，建议观望。

投资建议

宏观面与数据

• 7月宏观数据：社会融资规模增量1.06万亿元，同比减少6362亿元；M2同比增长8.3%，增速较上月和去年同期均有所放缓。
• 制造业PMI：7月制造业PMI为50.4%，环比下降0.5个百分点，仍位于扩张区间，但扩张步伐放缓。
• 固定资产投资：1-7月全国固定资产投资（不含农户）同比增长10.3%，显示经济复苏仍有一定支撑。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 操作建议为研究人员分析得出，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力及市场判断进行决策，入市风险自负。