20210913-华龙期货-黑色周报_压减粗钢持续_钢价或将震荡偏强_16页_1mb

文档总结：钢价走势及市场分析（2021年9月13日）

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2021年9月中旬钢材市场走势，重点关注螺纹钢、铁矿石、焦炭及焦煤等黑色系品种。报告指出，在“金九银十”需求预期和粗钢产量压减政策的双重支撑下，钢价呈现反弹走势，但煤炭和双焦品种因高位风险及政策不确定性，存在回调压力。整体市场情绪在回调后有望延续震荡偏强走势，建议投资者采取相应策略。

主要观点

1. 钢价走势分析

• 螺纹钢：近期钢价延续反弹，9月9日黑色板块多数品种集体上涨，但煤炭板块的回调对钢价形成一定拖累。
• 操作建议：建议逢低轻仓做多，短期震荡偏强。
• 投资评级：螺纹钢为★★（强于市场），铁矿石和双焦为★（弱于市场）。

2. 钢材产量与库存情况

• 螺纹钢产量：9月16日-12日当周产量为327.23万吨，环比下降7.36万吨。
• 钢厂库存：环比下降19.19万吨，社会库存环比下降25.7万吨。
• 五大品种总产量：1015.29万吨，环比下降0.97万吨。
• 两库库存合计：2024万吨，环比下降55.31万吨。

3. 铁矿石市场分析

• 发运量：全球铁矿石发运总量3237.4万吨，环比增加83.2万吨；澳洲发运量减少，中国港口到港量也有所下降。
• 港口库存：全国45港铁矿库存为13099.15万吨，处于高位。
• 现货价格：青岛港PB粉现货价格为970元/湿吨，环比略有下降。
• 运价：西澳-青岛、图巴朗-青岛、印度-青岛运价均有所上升。
• 操作建议：建议采取多钢空矿套利策略或观望，因铁矿需求悲观，矿强钢弱格局可能延续。

4. 焦炭与焦煤市场分析

• 焦炭：需求四季度有下降预期，但短期内供需紧张支撑价格偏强，波动较大，涨势或放缓。
• 焦煤：原煤和炼焦煤产量环比下降，进口炼焦煤量减少，但价格略有上涨。
• 操作建议：建议观望，因短期供需紧张难以缓解，存在高位风险。

5. 宏观经济数据

• 社会融资规模增量：8月为2.96万亿元，低于预期。
• M2同比增长：8.2%，与预期基本一致。
• 新增人民币贷款：1.22万亿元，低于预期。
• PMI指数：8月为50.1%，较前值略有下降，显示经济增速放缓。

关键信息

供给端

• 螺纹钢产量处于历史较低水平，钢厂和社库库存均有所下降。
• 高炉开工率整体下降，部分区域如唐山略有回升。
• 铁矿石发运量波动，澳洲发运量下降，巴西部分港口发运量上升。
• 焦煤产量和进口量均下降，但价格略有上涨。

需求端

• 金九银十需求预期增强，支撑钢价反弹。
• 粗钢产量压减政策预期增强，对铁矿石需求形成悲观预期。
• 焦炭需求预计四季度下降，但短期内供需紧张仍支撑价格。

技术面

• 螺纹钢（Rb2201）震荡偏强，上方面临7月30日次高点压力。
• 铁矿石（I2201）震荡运行，此前连续下跌后有所反弹。
• 焦炭（Jm2201）高位震荡，强势上涨后出现回调迹象。

市场展望

• 钢价在情绪回调后有望延续震荡偏强走势。
• 铁矿石因供需宽松，价格可能承压，建议采取套利或观望策略。
• 焦炭和焦煤短期内受供需紧张支撑，但高位风险和政策不确定性较大，涨势或放缓。
• 煤炭板块因保供稳价政策，供需紧张局面有望边际改善。

风险提示

• 市场存在高位回调风险，尤其煤炭和双焦品种。
• 政策变化可能影响供需格局，进而影响价格走势。
• 投资建议基于公开信息分析，仅供参考，不构成投资决策依据。

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
• 报告内容未经华龙期货股份有限公司书面授权，不得更改或传播。