20241201-东吴证券-原油周报_国际局势缓和_本周油价下跌_56页_3mb

原油周报总结

一、本周核心观点

本周国际局势有所缓和，导致国际油价出现下跌趋势。

二、主要数据回顾

1. 原油价格
   Brent原油周均价730美元/桶，较上周下跌8美元/桶；
   WTI原油周均价687美元/桶，下跌10美元/桶。

2. 原油库存
   美国商业原油库存环比减少184万桶，总库存减少67万桶；
   库欣地区原油库存减少91万桶。

3. 原油供给
   美国原油产量环比上升29万桶/天，至1349万桶/天；
   活跃钻机数量减少至477台，压裂车队保持稳定。

4. 原油需求
   美国炼厂开工率上升0.3个百分点至90.5%，加工量环比增7万桶/天；
   原油净进口量环比减少189万桶/天。

三、投资建议

推荐关注以下公司：中国海油（600938SH/0883HK）、中国石油（601857SH/0857HK）、中国石化（600028SH/0386HK）、中海油服（601808SH）、海油工程（600583SH）、海油发展（600968SH）。
建议关注石化油服（600871SH/1033HK）、中油工程（600339SH）、石化机械（000852SZ）。

四、风险提示

1. 地缘政治突发事件引发油价大幅波动；
2. 宏观经济增速放缓导致需求下滑；
3. 新能源技术加速替代传统石油需求；
4. OPEC+联盟调整石油供应计划；
5. 美国解除伊朗制裁后伊朗原油快速返市；
6. 美国页岩油生产政策及环保要求变化；
7. 全球净零排放政策调整风险。