> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东局势快速缓和与原油市场分析 ## 核心内容概述 本文主要分析了中东局势的快速缓和对原油市场的影响，以及2026年6月中国和美国原油供需基本面的变化趋势，最后对原油后市进行了展望。整体来看，中东局势的缓和可能对油价产生一定的支撑作用，但原油市场仍面临供需失衡和价格震荡的压力。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 行情回顾 - **中国INE原油期货主力合约价格走势**：2021年9月价格为395.2元/桶，2024年11月8日升至838.4元/桶，但近期价格有所回落，显示市场存在震荡偏弱的迹象。 - **美国WTI原油期货连续合约价格走势**：2021年9月价格为70美元/桶，2022年1月升至130.50美元/桶，但2024年1月降至54.89美元/桶，2024年11月8日为838.4元/桶（可能为不同单位或数据错误，需注意区分）。 ### 2. 原油供需基本面分析 #### 2.1 中国原油月度产量 - 中国原油产量保持增长趋势，2026年4月产量为1995万吨，同比增长1.5%。 - 2020年4月至2026年4月期间，中国原油产量累计增长幅度波动，总体保持在1%-3.5%之间。 #### 2.2 中国原油月度进口量 - 中国是全球最大原油进口国，2026年4月进口量为3847.1万吨，较3月减少1151.1万吨。 - 2026年1-4月累计进口量为18529.2万吨，显示出进口量的波动性。 #### 2.3 中国炼厂开工率及原油加工量 - 中国原油加工量在2024年4月为5465万吨，同比下降5.8%，表明需求有所放缓。 - 2026年4月加工量为5500万吨，同比下降明显，反映下游需求疲软。 #### 2.4 INE原油注册仓单库存 - 2023年6月至2026年6月，INE原油注册仓单库存呈现波动，2026年6月库存为3,500,000 TEU，显示市场库存变化对价格的影响。 #### 2.5 美国原油产量 - 截至2026年6月5日，美国原油日均产量为1365.2万桶，较去年同期增长1.4%。 - 美国原油产量在2025年6月5日至2026年6月5日期间波动，但总体保持稳定。 #### 2.6 美国炼厂开工率 - 美国炼厂开工率在2023年至2026年间波动，2026年6月开工率为84%，显示炼厂运行效率有所下降。 #### 2.7 美国原油库存 - 截至2026年6月5日，美国商业原油库存为4.26485亿桶，环比下降。 - 美国汽油库存和馏分油库存也呈现波动，显示市场供需变化。 #### 2.8 美国原油库存变化（EIA） - 美国原油库存变化在2023年至2026年间呈现波动，部分周库存下降，部分周库存上升。 #### 2.9 沙特原油产量 - 沙特原油产量在2020年至2026年期间波动，2026年4月产量为670万桶/日，显示其产量受到一定影响。 #### 2.10 OPEC原油产量 - OPEC原油产量在2020年至2026年期间总体呈现下降趋势，4月产量为1898.3万桶/日，环比减少172.7万桶/日。 - 沙特、伊朗、伊拉克等主要成员国产量均有下降，而委内瑞拉产量略有回升。 --- ## 后市展望 ### 3.1 全球原油供需情况 - 全球原油供应和需求在2019年至2026年期间保持相对平衡，但存在波动。 - 供应量和需求量在2025年5月后有所下降，显示全球原油市场面临一定的压力。 ### 3.2 原油后市展望 - 中东局势的快速缓和可能对油价形成支撑，但短期内油价仍维持震荡偏弱运行。 - 技术面分析显示，油价短期走势偏空，操作建议以震荡偏空思路对待。 - 原油供需基本面显示，全球供应略大于需求，库存水平较高，可能对价格形成下行压力。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经书面许可，不得翻版、复制、发布或分发。 - 报告引用信息和数据来源于公开资料，国信期货不对其准确性和完整性作出保证。 - 报告观点仅为参考，不构成投资建议，不保证对任何判断不会发生变更。 - 阅读者因参考本报告所导致的任何后果，国信期货及分析师不承担责任。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：范春华 - **从业资格号**：FO254133 - **投资咨询号**：Z0000629 - **电话**：0755-23510056 - **邮箱**：15048@guosen.com.cn