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聚烯烃市场总结（2022年7月24日）

核心内容

本周聚烯烃市场整体表现疲软，PE和PP价格均呈现弱势震荡走势。基本面利空持续存在，市场缺乏明显上行驱动，主要受原油价格波动、需求淡季以及库存压力等因素影响。

主要观点

1. 行情回顾

• PE市场：本周国内聚乙烯市场价格弱势震荡，线性主流价格7900-8450元/吨，跌幅在100-250元/吨不等；高压主流价格在9850-10500元/吨，跌幅在200-350元/吨不等；低压各品种价格多数下跌，变动幅度在50-650元/吨不等。
• PP市场：国内聚丙烯价格震荡走低，华东拉丝均价8040元/吨，较上周下跌136元/吨，跌幅1.66%。PP期货价格持续走低，市场观望情绪浓厚。

2. 成本端原油表现

• 原油价格波动较大，但涨幅有限，对聚烯烃市场提振作用不强。
• 美国汽油库存小幅增加，馏分油和原油库存小幅下降，但整体市场仍显疲软。
• 布伦特原油价格本周高位下跌，显示市场对能源前景的担忧。

3. 供需面分析

• PE库存：国内PE库存环比增加0.22%，主要生产环节库存增加2.23%，港口库存下降1.29%，贸易商库存下降1%。
• PP库存：国内PP库存环比上升4.18%，主要生产环节和贸易商库存上升，港口库存下降。
• 供应端部分装置检修，短期供应偏宽松，但需求端整体疲软，市场仍处于现实与预期的拉锯中。

4. 下游需求情况

• PE下游：农膜行业产能利用率有所提升，但包装膜受出口订单受限影响，开工率提升缓慢。
• PP下游：塑编行业开工率小幅下降，BOPP和共聚开工维持，整体需求表现乏力。

5. 进口情况

• PE进口利润维持倒挂，进口增量预计不大。
• PP净进口环比增加，但进口利润仍为负，显示市场对进口依赖度不高。

关键信息

价格走势

• PE主力合约L2209收于7675元/吨，环比上涨2.36%。
• PP主力合约收于7842元/吨，环比上涨2.10%。

价差与基差

• LLDPE基差走强，当前+116元/吨，环比-155元/吨。
• PP基差走弱，当前+135元/吨，环比-115元/吨。
• PP粒料-粉料价差为355元/吨。

操作建议

• PE主力合约价格在7700-8000区间，建议观望为主，谨慎看空。
• PP主力合约价格区间为7900-8100，操作建议同上。

风险提示

• 俄乌危机升级可能影响市场情绪。
• 下游需求恢复不及预期，可能进一步拖累价格。

行情展望

PE

• 下周油价可能继续波动，对PE市场影响有限。
• 供应端检修量增加，库存压力逐渐减弱。
• 需求端农膜需求缓慢跟进，其他下游需求疲软，整体市场仍偏弱。

PP

• 下周市场预计持续弱势，成本支撑有限。
• 供应端部分检修装置重启，供应小幅增加。
• 需求端疲软，市场缺乏上行动力，短期维持震荡偏弱走势。

总结

聚烯烃市场在原油波动、需求淡季及库存压力下持续维持弱势震荡。尽管部分装置检修带来短期利好，但整体需求疲软限制了价格反弹空间。市场参与者应保持谨慎，关注原油价格走势、下游需求变化及政策动向，避免盲目操作。