20230504-东吴证券-国防军工行业跟踪周报_业绩靴子落地_船舶板块引领行业反弹反转_7页_490kb

国防军工行业周报总结

最新行情：军工板块在4月24日至28日呈现先抑后扬走势，三个交易日涨幅达35%，中船系股票表现尤其亮眼，其中中船科技大涨428%，显著超过军工指数。

业绩表现：2022年年报显示65家军工企业净利润正增长，2023年一季报该比例增至66%。分板块看，航天、航空等板块增长强劲，而地面装备、电

子领域中期位数仍显疲软。

近期关注：

1. 船舶板块领涨，源于民船大周期启动及军贸订单增加。
2. 热点事件：
   • 中国调停俄乌危机，加强国际影响力。
   • 美韩加强同盟行动，引发区域安全顾虑。
   • 4月27-28日台湾海峡上空无人机绕飞行动，强化区域军事态势。

投资看点：

• 4月军工反弹由主题驱动向基本面切换，建议关注主机厂商、超跌上游材料及军贸相关总装企业。
• 分为四个方向：军工集团改革受益、新订单新概念、超跌新品类反弹、配套军贸主线。

风险提示：成飞借壳审批、业绩不及预期、改革进度低于预期。