2017-国防军工行业6月份观点精粹_18页-1mb

国防军工行业6月份分析总结

核心内容概览

本报告总结了2017年6月国防军工行业的重要动态、市场表现及投资观点。整体来看，国防军工板块在6月份表现出较强反弹，跑赢上证指数。同时，行业面临政策、基本面及市场风险偏好的多重影响，板块内公司呈现两极分化趋势。

主要观点

行情回顾

• 上证指数：上涨2.41%
• 国防军工板块：上涨5.43%
• 板块表现：国防军工板块在6月份表现优于其他多数行业，显示出反弹迹象。

行业动态

• 政策推动：中央军民融合发展委员会召开第一次全体会议，强调加快军民融合深度发展格局，预示政策红利将持续释放。
• 技术突破：海军055级万吨级驱逐舰下水，标志着我国海军战略转型的重要进展。
• 航空产业：国产大飞机C919再获30架订单，订单总数达到600架，显示出市场对其的认可。
• 航天科技：中国首颗X射线天文卫星成功获取首批数据，标志着我国在高能天体物理观测领域的发展迈上新台阶。
• 军民融合：“珠海一号”遥感微纳卫星成功发射，提升了我国在地理、生态环境监测方面的能力。

投资建议

• 短期策略：关注超跌白马股、受益于混改、军民融合、科研院所改制等政策红利的投资标的，以及建军90周年阅兵带来的事件驱动。
• 中期策略：关注军改延迟订单释放带来的业绩改善和资产证券化后的估值修复。
• 长期策略：受益于军费增速小步快走，2018年有望触底反弹，行业高景气度不变。
• 选股方向：优先选择中小市值、高成长、有业绩的投资标的，推荐关注国睿科技、全信股份、通达股份、中直股份、中航光电、北方国际、台海核电等。

关键信息

风险提示

• 军民融合推进速度低于预期
• 资产证券化进程不及预期

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%

重点推荐公司

结构清晰要点

• 市场表现：国防军工板块在6月表现优于大盘，显示出反弹迹象。
• 政策推动：中央军民融合发展委员会的成立和会议召开，预示政策红利将逐步释放。
• 技术进展：055级驱逐舰和C919大飞机的进展标志着行业技术实力的提升。
• 投资策略：建议关注成长和改革主线，优先选择有业绩、估值合理的公司。
• 风险提示：需警惕军民融合和资产证券化进度不及预期的风险。

结论

2017年6月，国防军工板块整体呈现反弹趋势，受益于政策利好和技术突破。虽然行业基本面未明显改善，但市场情绪和政策预期推动了板块的上涨。未来投资应关注成长性和改革带来的机会，同时注意政策和市场风险。