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东海证券：国防军工行业周报总结

核心内容

本报告为东海证券于2021年6月7日发布的国防军工行业周报，内容涵盖行业整体表现、上市公司公告、行业动态、投资策略及风险提示等。报告指出，国防军工板块在本周表现略优于沪深300指数，整体下跌0.69%，在28个行业中排名第21位。其中航天装备Ⅱ板块微涨0.03%，而航空装备Ⅱ、地面兵装Ⅱ和船舶制造Ⅱ子板块分别下跌0.22%、2.20%和1.69%。

主要观点

• 行业整体表现：国防军工板块在2021年5月31日至6月4日期间整体下跌，但跌幅小于沪深300指数，显示出一定的抗跌性。
• 个股表现：本周共有29只个股上涨，46只个股下跌。涨幅前五的个股为*ST华讯（9.30%）、成飞集成（9.11%）、中航重机（8.89%）、航发控制（6.63%）、海特高新（5.07%）；跌幅前五的个股为爱乐达（-7.11%）、中兵红箭（-6.64%）、中航高科（-5.49%）、中国船舶（-4.55%）、炼石航空（-4.48%）。
• 投资建议：当前国防军工板块已突破阶段性谷底，进入反弹形态，结合一季度航空航天行业景气度向好，建议投资者保持关注，把握个股中的投资机会。
• 行业动态：国务院取消三级保密资格分类，将三级调整为二级，三级企业将有机会承担更多机密级任务，从而获得更多的订单，对行业整体有利。

关键信息

二级市场表现

• 沪深300指数本周下跌0.73%
• 国防军工板块整体下跌0.69%
• 航天装备Ⅱ板块微涨0.03%
• 航空装备Ⅱ、地面兵装Ⅱ、船舶制造Ⅱ分别下跌0.22%、2.20%、1.69%
• 上涨个股29支，下跌个股46支

上市公司公告

• 爱乐达：拟募资不超过5亿元用于航空零部件智能制造中心及补充流动资金。
• 中航电测：截至5月31日，回购469.1万股，金额约6081万元。
• 天箭科技：股东刘永红减持1.0541%股份。
• 新兴装备：回购16.79万股，金额约403.81万元。
• 中简科技：股东袁怀东及施秋芳减持1%股份。
• 景嘉微：被美国OFAC列入NS-CMIC清单，影响其证券交易。

行业动态

• 国务院取消三级保密资格分类，调整为二级，三级企业将承担更多机密级任务，有望获得更多订单。

投资策略

• 当前国防军工板块进入反弹形态，建议投资者关注板块内个股机会。

风险因素

• 行业发展不及预期
• 装备交付不及预期
• 订单释放不及预期
• 宏观流动性风险

评级说明

市场指数评级

• 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
• 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
• 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

行业指数评级

• 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
• 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
• 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

公司股票评级

• 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
• 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
• 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
• 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料和研究人员认为可信的信息，但不保证其真实性、准确性和完整性。
• 报告可能因时间等因素变化，建议关注后续研究报告。
• 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司股份并进行交易，也可能提供多种金融服务。

分析师简介

• 牛畅：东海证券研究所机械组组长，汽车行业研究员，伦敦大学玛丽女王学院金融学硕士，六年证券从业经历。
• 张季恺：联系人，电话021-20333634，邮箱zjk@longone.com.cn

资格说明

东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，具备证券投资咨询业务资格。提醒投资者审慎选择具有资质的机构，防范非法证券活动。