2021-06-21-上交所-力芯微首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_396页_6mb

无锡力芯微电子股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

无锡力芯微电子股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为16,000,000股，占发行后总股本的25%。每股发行价格为36.48元，预计发行日期为2021年6月16日。公司主要业务为模拟芯片的研发与销售，专注于电源管理芯片及其他相关芯片产品。

主要观点与关键信息

1. 投资风险提示

• 市场风险：科创板市场投资风险较高，公司产品应用于消费电子领域，存在市场竞争激烈、客户集中度高、产品迭代快等风险。
• 客户集中风险：公司主要客户为三星、小米、LG等，前五大客户销售占比超过70%，客户变动可能影响公司业绩。
• 境外销售风险：公司外销占比较高，受国际贸易摩擦影响，可能面临关税和贸易政策变化带来的挑战。
• 产品受消费电子行业影响：公司产品主要应用于手机、可穿戴设备等领域，行业景气度波动可能影响销售。
• 产品迭代风险：公司需持续研发新产品以保持竞争力，若研发失败或新产品推广不力，可能影响业绩。
• 研发失败风险：研发周期长、投入大，若研发未达预期，可能面临投入无法回收及竞争力下降。
• 存货跌价风险：公司存货余额较高，若市场需求下降或产品竞争力减弱，可能面临存货减值风险。
• 税收优惠及政府补助风险：公司享受10%的企业所得税优惠，以及政府补助，若政策变化可能影响盈利能力。
• 募集资金投资风险：募投项目涉及大量固定资产和研发投入，若项目未能顺利实施，可能影响公司盈利能力。

2. 公司控制结构

• 公司由8名自然人共同控制，合计持有亿晶投资84.30%的股权，通过亿晶投资间接持有公司48.70%的股权。
• 八名实际控制人签署了《一致行动协议》，在公司重大决策中保持一致行动，影响公司治理结构。

3. 财务情况

• 审计截止日后财务信息：公司2021年第一季度实现营业收入16,625.78万元，同比增长45.10%；净利润2,410.75万元，同比增长30.55%。
• 财务预测：预计2021年1-6月营业收入为3.20亿元至3.50亿元，净利润为4,500万元至5,000万元。
• 主要财务指标：2020年度营业收入为54,283.67万元，归属于母公司净利润为6,695.08万元，基本每股收益为1.39元/股，加权平均净资产收益率为22.73%。

4. 发行概况

• 发行方式：采用战略配售、网下询价配售、网上定价发行相结合的方式。
• 战略配售：公司高管与核心员工拟认购10%的发行股份，共160万股，对应金额5,865.98万元；保荐人子公司光大富尊投资有限公司拟认购5%的发行股份，共80万股，对应金额2,918.40万元。
• 发行费用：总额为7,123.65万元，包括保荐费、承销费、审计及验资费、律师费、信息披露费等。
• 募集资金：总额为58,368.00万元，净额为51,244.35万元，用于四个募投项目。

5. 募投项目

• 项目名称及投资总额：
  • 高性能电源转换及驱动芯片研发及产业化项目：17,889.96万元
  • 高性能电源防护芯片研发及产业化项目：17,036.17万元
  • 研发中心建设项目：8,403.56万元
  • 发展储备项目：18,000.00万元
• 募投项目影响：项目实施后，公司将面临折旧、摊销及研发费用增加，需通过扩大销售规模和提升毛利来抵消成本。

6. 业务与技术

• 公司主营业务为模拟芯片研发与销售，产品包括电源管理芯片、信号链芯片等。
• 公司采用Fabless模式，专注于芯片设计与销售，制造环节由外部供应商完成。
• 公司产品覆盖手机、可穿戴设备、家电、物联网、汽车电子等领域，具备低噪声、高PSRR、低功耗等优势。

7. 上市标准

• 根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》，发行人选择的上市标准为：预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润均为正，累计不低于5,000万元，或预计市值不低于10亿元，且最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元。

8. 公司治理

• 截至招股说明书签署日，公司无特殊治理安排。
• 公司主要采用股东大会、董事会、监事会等治理结构，确保公司运作规范。

重要事项总结

• 风险提示：投资者需注意市场竞争、客户集中、境外销售、产品迭代、研发失败、存货跌价、税收优惠及募投项目实施等风险。
• 控制结构：公司由8名自然人共同控制，影响公司重大决策。
• 财务状况良好：公司资产负债状况良好，2021年一季度盈利增长显著。
• 募集资金用途明确：募投项目涵盖高性能电源芯片研发及产业化、研发中心建设等，旨在提升公司竞争力。
• 上市标准符合：公司符合科创板上市标准，具备较强的行业地位和市场前景。

保荐机构与中介机构

• 保荐机构：光大证券股份有限公司，负责本次发行的承销与保荐工作。
• 律师事务所：国浩律师（南京）事务所，负责法律事务。
• 审计机构：容诚会计师事务所，负责公司财务审计工作。

总结

无锡力芯微电子股份有限公司是一家专注于模拟芯片研发与销售的高科技企业，其产品主要应用于消费电子领域，具有较高的技术含量和市场竞争力。公司拟在科创板上市，发行股数为16,000,000股，每股发行价格为36.48元，发行市盈率为44.31倍。公司面临多种市场及经营风险，包括客户集中、市场竞争、产品迭代等，但同时也具备较强的财务基础和成长潜力。募集资金将用于提升公司研发能力及生产能力，以实现业务扩展和市场占有率的提升。公司由8名自然人共同控制，具备一定的决策一致性。公司财务状况良好，盈利能力较强，预计2021年1-6月营业收入及净利润将显著增长。