2021-06-22-上交所-工大高科首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_396页_6mb

合肥工大高科信息科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

合肥工大高科信息科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股份数量为2,169.00万股，占发行后总股本的25.00%，每股发行价格为11.53元，发行市盈率为26.21倍，预计发行后总市值不低于10亿元。

公司主营业务聚焦于工业铁路信号控制与智能调度产品的研发、生产、销售及技术服务，同时开展信息系统集成及技术服务业务。公司核心技术包括铁路信号安全完整性技术与防失爆设计技术，是国家高新技术企业、国家创新型企业和国家知识产权示范企业，拥有45项授权发明专利。

主要观点与关键信息

一、业务与市场情况

1. 收入规模较小：公司营业收入在2018年至2020年分别为1.27亿元、1.69亿元和2.11亿元，其中工业铁路信号控制与智能调度产品收入占比逐年上升，分别为58.55%、66.41%和71.83%。
2. 市场空间有限：工业铁路信号控制与智能调度产品市场总规模约10亿元，公司目前主要服务于矿山、冶金等行业，市场拓展受限。
3. 业务区域集中：公司工业铁路产品收入主要来自华东地区，特别是安徽省内；信息系统集成收入则几乎全部来源于安徽省内，尤其是合肥市。
4. 产品依赖外购部件：公司产品主要由自制关键设备、自行开发的专用软件和外购成品部件构成，外购环节较多，存在供应链风险。

二、风险提示

1. 业务拓展受限：公司未来向城市轨道交通、国家铁路等高端领域拓展面临较大的技术差异与行业准入壁垒。
2. 部分原材料依赖进口：公司部分集成电路芯片依赖国外品牌，存在供应风险。
3. 应收账款比例较高：公司应收账款占流动资产比例较高，存在资金回收风险。
4. 政府补助变动风险：公司政府补助占利润总额比例较大，若政策支持减弱，可能影响公司经营业绩。
5. 季节性收入波动：公司收入主要集中在下半年，尤其是第四季度，存在季节性波动风险。
6. 经营业绩不确定性：公司2021年1-3月净利润为负，且经营活动现金流为负，存在经营不确定性。

三、财务情况

1. 财务数据：截至2020年12月31日，公司资产总额为3.90亿元，归属于母公司所有者权益为2.79亿元，资产负债率为27.90%。2020年营业收入为2.11亿元，净利润为4,854.87万元。
2. 审计基准日后数据：截至2021年3月31日，公司资产总额为3.67亿元，所有者权益为2.81亿元。2021年1-3月营业收入为904.11万元，净利润为-18.94万元，但扣除非经常性损益后的净利润为-374.98万元，表明公司盈利能力仍需进一步验证。
3. 发行后财务指标：发行后每股净资产为5.37元，每股收益为0.44元，发行市净率为2.15倍。

四、募集资金与项目

公司募集资金总额为2.50亿元，扣除发行费用后净额为1.87亿元，拟投资于以下项目：

• 基于AI与IIoT的铁路站场智能无人化作业系统研发及产业化项目：7,100万元
• 基于5G的矿井机车无人驾驶及移动目标精确管控系统研发及产业化项目：6,995万元
• 工业铁路信号控制与智能调度产品数字化生产车间建设项目：8,718万元
• 基于云服务的业务支撑平台建设项目：3,000万元

五、公司治理与法律声明

公司无特殊公司治理安排，承诺招股说明书及其他信息披露资料真实、准确、完整。公司及主要股东、董事、高管、核心技术人员等均承诺如因虚假记载、误导性陈述或重大遗漏导致投资者损失，将依法承担赔偿责任。

六、科创板定位与科创属性

公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，且2020年营业收入不低于1亿元。公司也符合《科创属性评价指引（试行）》中“科创属性评价标准一”的所有条件，包括研发投入占比、专利数量、营收增长率等。

总结

公司作为工业铁路信号控制与智能调度领域的领先企业，具备较强的技术实力和创新能力，但其业务规模较小、市场空间有限，且存在明显的区域集中性、季节性波动、外购依赖、应收账款比例高、政府补助变动等风险。公司募集资金主要用于推进智能化、无人化、数字化技术的研发与产业化，有助于提升其市场竞争力和盈利能力。然而，投资者需充分认识到其在拓展新业务和应对市场变化方面的潜在挑战。