20230212-华联期货-生猪周报_供强需弱_猪价偏弱运行_9页_885kb

生猪周报总结

研究员信息

• 研究员姓名：蒋琴
• 电话：0769-22110802
• 从业资格号：F3027808
• 投资咨询从业证书号：Z0014038

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核心内容概述

本周全国生猪出栏均价为14.02元/公斤，环比下跌1.48%，跌幅为1.48%。猪价呈现先涨后跌趋势，受节日需求疲软和供应充足影响，短期猪价仍偏弱运行。政策性收储消息对市场情绪有所提振，但供需偏弱仍是主导因素，预计价格将在成本附近震荡。

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主要观点

1. 猪价走势

• 本周行情：猪价弱势下行，受节后需求疲软及供应压力影响。
• 期货走势：近月合约已反映需求悲观预期，价格下探至养殖成本下方。
• 预期展望：短期猪价或维持震荡，但整体偏弱；若政策收储执行，可能对价格形成一定支撑。

2. 产能分析

• 能繁母猪存栏：2022年4季度末存栏量为4390万头，相当于正常保有量的107%，处于黄色区域。
• 产能趋势：2023年3月后产能持续回升，但当前仍处高位，后期不具备大幅上涨的基础。
• 商品猪存栏：1月商品猪存栏量为3286.62万头，环比增加2.75%，同比增加15.13%。
• 出栏结构：小体重猪出栏占比上升，大体重猪出栏占比下降，显示市场供应宽松。

3. 市场情绪与政策影响

• 收储政策：国家发展改革委启动中央冻猪肉储备收储工作，市场情绪有所回暖。
• 政策预期：政策端稳定猪价意愿强烈，期价上行压力加大，投资者需谨慎操作。

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关键信息

1. 猪价数据

• 出栏均价：14.02元/公斤（环比-0.21元/公斤，跌幅1.48%）
• 标肥价差：-0.22元/公斤（环比-0.08元/公斤）
• 猪粮比价：4.88（进入过度下跌一级预警区间）

2. 仔猪及母猪价格

• 7公斤断奶仔猪均价：410.95元/头（环比+9.24%，同比+46.27%）
• 50公斤二元母猪均价：1533.33元/头（环比+0.16%，同比-5.29%）
• 淘汰母猪均价：9.89元/公斤（环比-1.88%，同比+17.09%）

3. 出栏量与均重

• 商品猪出栏量：1月出栏725.46万头（环比-15.32%，同比-1.24%）
• 出栏均重：121.75公斤（环比-0.46%，同比+0.21%）

4. 养殖利润

• 自繁自养周均亏损：317.74元/头（环比-23.38元/头）
• 外购仔猪亏损：488.45元/头（环比-3.14元/头）

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风险因素与监测点

1. 重要监测点

• 商品猪、能繁母猪存栏、出栏量
• 仔猪及母猪价格
• 生猪养殖利润
• 二次育肥及压栏情况
• 猪病、猪瘟疫情

2. 风险因素

• 供需关系：供应充足，需求疲软，猪价承压。
• 疫病影响：非瘟、蓝耳病、腹泻等疫情频发，影响母猪存栏及补栏意愿。
• 政策执行：收储政策对市场情绪有提振作用，但对价格的实际支撑有限。
• 市场信心：养殖户补栏情绪谨慎，市场信心不足。

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操作建议

• 收储消息提振市场情绪，但供需偏弱仍是主导，建议投资者关注03合约上方15000一线压制。
• 短期猪价或维持震荡，但整体偏弱，追涨风险较大，需谨慎操作。

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数据来源

• 农业农村部：提供能繁母猪存栏、生猪存栏、出栏量、猪肉产量等数据。
• 我的农产品网：提供生猪出栏均价、标肥价差、仔猪及母猪价格、淘汰母猪价格、出栏均重等市场数据。

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图表与预测

• 全国生猪均价走势预测图：显示未来猪价或在成本线附近震荡。
• 猪粮比价走势图：猪粮比持续徘徊于4.77-4.93区间，反映猪价低迷。
• 商品猪存栏结构图：显示7-49公斤小猪存栏占比上升，大猪存栏占比下降。
• 淘汰母猪价格走势图：反映市场供应压力，价格偏弱运行。

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